觀測站》台灣電子廠第二引擎made in CHINA
【聯合晚報╱嚴雅芳】 2009.03.06 03:04 pm
重量級電子股聯發科(2454)宣布調高首季財務預測，帶給市場兩大訊息。首先是這波電子股引領台股的強勢演出並非「無基之彈」，其次，則是證實中國家電下鄉政策帶動的商機，不只是題材，未來台灣電子廠衰敗未必再是歐美市場景氣說了算，來自中國大陸龐大的內需動能成了第二引擎，效應也不容小覷。
IC設計率先感受急單動能
大陸家電下鄉政策持續發酵，IC設計股因處產業上游，率先感受到急單動能。受到中國市場需求升溫強力帶動，加上大陸客戶庫存去化理想，農曆年後積極追加訂單，成為本波IC 設計股股價勁揚的基礎。目前陸續公佈中的2月營收表現優於法人預期，且能見度普遍達4月份，不少IC設計公司預估，3月營收又將比2月份好。
除了聯發科調高財測為電子產業率先捎來佳音，亞太地區最大的半導體零組件通路商大聯大(3702)對營運轉趨樂觀，且不排除調高首季營運預估，也是值得市場留意的訊號。相較於聯發科產品主要專注在大陸白牌手機市場，大聯大的產品涵蓋核心元件、邏輯IC、類比IC、分散式元件等，另外也包含記憶體元件、被動元件，當這家來自台灣最大的半導體零組件通路龍頭開始對營運一改保守論調，轉而證實業績至少將一路攀升至4月份，對半導體產業而言，也是一大喜訊。
對大陸振興方案謹慎以對
不過，台灣電子廠本波靠中國大陸市場走出陰霾，也讓市場多了一份謹慎態度。也有法人認為，中國白牌市場、山寨文化是一種特殊的銷售模式，它的特性在於高波動性，訂單較不穩定，廠商的掌握度不高； 另外，全球景氣目前仍籠罩在金融海嘯風暴中，在歐美股市持續破底、景氣持續低迷的壓力下，大陸政府積極的振興經濟方案是否真的能讓內需市場隔絕於全球風暴之外，仍值得觀察。
短線而言，台股相較國際股市強勁，電子業的補庫存效應是否可延續，是能否走出另一波行情的重要觀察指標；另外軋空條件的變化，也是影響行情值得觀察的因素之一。市場普遍認為，相較去年超跌的景況而言，現在的電子顯然已有回穩的趨勢，雖然景氣復甦並不明顯，但至少恐慌的氣氛不再。
【2009/03/06 聯合晚報】