操盤心法－大盤慢攻，優選上櫃、小型、電子、成長股 2014-02-26 01:15工商時報第一金投信資深協理黃時彥
盤勢分析：
大盤自2月5日新春開紅盤低點8，230反彈以來，僅花12天即達8，601點，在形態上作出一個小型V型反轉，有效化解春節前後賣壓，展望後市，只要國際股市不要有突發性利空，台股上行機率大。分析此波反彈結構，反彈幅度大且快，但卻無法將量能帶出，顯示漲幅較多集中在中小型個股，不需太多資金即可拉抬，又觀察櫃買市場可發現，自2月5日低點反彈至今，漲幅已超過10％以上，超過大盤的一倍，並創下32個月新高。
反觀大型權值龍頭股，財政部的加稅政策亦對金融權值股有一定影響，預期未來行情將延續前一波走勢，選股建議以(1)上櫃優於上市；(2)小型優於龍頭；(3)電子優於傳產；(4)成長型優於高殖利率等四原則考量。
上週美國聯準會公布1月會議記錄，主要內容為所有委員一致通過維持減碼QE政策不變，另一重點為失業率快速降至6.6％。由會議紀錄判斷，預期今年減碼QE政策不會改變，2015年正式進入升息循環。
美國2月已公佈的三個地區性製造業指數、密西根大學消費信心初估與Markit服務業PMI都下滑，看來經濟活動尚無起色，惡劣天氣依舊是主因，但股市表現依舊亮眼，受惠資金充沛、企業展望利多及併購活動等影響，主要指數強勢整理，預期待氣候轉佳，美國經濟重回復甦軌道，國際指數續創新高機率大。
HSBC公布中國2月份PMI指數48.3，創7個月最低水準並連續兩個月低於50，新訂單和出口訂單等指數出現不同程度下跌，顯示市場需求不如原先預期。市場關心重點轉向PMI等經濟數字何時轉佳、3月舉行的人大與政協會議是否有新的策略，及2014年GDP目標是否有調降的可能。
台灣財政健全方案，主要政策為將金融營業稅率由目前的2％調高至5％，及調降股東扣抵稅率由100％至50％，預期將對金融類股股價有所抑制。
資產配置：
台股近期在國際股市影響下順勢回檔，不過櫃買指數卻創新高，顯示在外資套現賣壓下，權值股影響較大，中小型股在財報公布前，個股表現機會高。個股選擇上看好智慧型手機、雲端服務、穿戴裝置、4G LTE及蘋果供應鏈等族群。
隨著智慧型手機全球滲透率已達到50％，無論在個人通訊APP、資料搜尋、影音串流、社群網絡、手機遊戲等的應用，皆使透過行動通訊裝置處理之資料流量大幅增加，預估資料儲存容量在2014年將激增62.5％，至2016年年複合成長率將達50％，雲端供應鏈包括伺服器代工、儲存、網通以及系統整合最為受惠。
MWC穿戴式產品以智慧型手錶展出最多，三星和LG皆以軟式顯示技術設計出彎曲的產品外型，以藍芽與手機相連，相關供應鏈值得追蹤。
另外，蘋果今年將推出大尺寸手機，研判受惠廠商包括單價提高的機殼供應商、採GF2技術的觸控模組供應商、指紋辨識模組供應鏈及A8代工半導體廠，股價有機會隨月營收水漲船高。