宏達電拚轉盈 外資唱衰：2年內沒機會
2014/01/06 10:25 鉅亨網 記者黃佩珊 台北
宏達電 (2498) 公佈2013年每股稅後淨損約1.6元，2002年上市以來首次全年虧損。外資分析師紛紛重新修改研究報告，港商聯昌證券表示，4G才剛起步，初期量不大，而大陸市場切入不易，加上宏達電品牌價值低落，今年不知能否撐得下去，預估2年內營運無法好轉，給予賣出評等，目標價99元。摩根士丹利強調宏達電今年本業虧損較去年多，給予目標價為72元。
港商聯昌證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師王萬里今(6)日指出，宏達電去年第4季處分Beats股權獲利挹注下，使第4季小幅獲利，但本業仍然虧損，預估今年第1季虧損幅度擴大，而且每一季都會虧損，但虧損不會逐季擴大，因為宏達電已經積極控制成本、裁員並且凍漲薪資，以便將虧損幅度控制到一定的範圍。
宏達電能否出現轉機？今年各家電信業者積極搶推LTE手機，宏達電也大力行銷LTE智慧手機，4G能不能成為宏達電逆轉勝的機會？王萬里分析，4G市場今年才開始起步，量不會太大，對宏達電今年和明年的挹注有限。
宏達電去年進行組織再造，董事長王雪紅重掌兵符，並宣示，在中國大陸中高階手機市佔率要達到20%，宏達電最近還和最大電信商中移動策略聯盟，大舉鋪貨，進軍大陸市場，中國夢能成為宏達電的營運救星嗎？王萬里說，很難！中移動合作的對象很多，宏達電只是其中一家，何況大陸本土手機廠佈局完善綿密、性價比高，宏達電中低階手機起步太晚，要打進大陸市場困難重重。
王萬里說，就算宏達電現在想將品牌與製造分開，將製造端委外代工，也只是降低成本，品牌價值並沒有增加，無法贏得消費者青睞，以致於手機銷售不佳，全球市佔率已經掉到2%到2.5%，今年肯定無法在前10名之列。因此，給予賣出評等，以廠房、機器設備等價值來估算的話，目前股價估值99元，這也是聯昌證券給予宏達電的目標價。
摩根士丹利台股研究部主管呂智穎認為，宏達電缺乏創新，產品不具差異化特色，高階產品成長動能不足、中階產品競爭激烈等挑戰，2014年營運將比2013年更嚴峻，本業虧損可能較去年還要多，投資評等維持「劣於大盤」，目標價72元。