‧先探投資週刊 2013/12/06
眾所矚目的首檔Ｐ４類新藥股─安成藥，挾「海歸天王」之姿掛牌，卻並未激起飆漲火花，問題出在哪裡？都已下好離手，等開胡！
【文／徐玉君】
生技產業在首檔純新藥股基亞掛牌一路飆漲後，激勵整體族群翻揚；只不過當生技類股股價底部愈墊愈高後，藥證申請的最後關頭，讓近日掛牌的首檔Ｐ４類新藥股安成藥，雖未能刷新興櫃股價高峰三五二．九元，但仍力守在三○○元之上！這是因為大家都在「等」！
未到翻牌階段停看聽
很多人說新藥股已經明顯降溫中，居高思危的情緒甚為高漲，如果未如市場的預期取得藥證，這些沒有獲利基礎的新藥研發公司，即便是天王級的歸國學人也將無力回天。
只是，台灣的新藥研發走到這個地步，已經有包括寶齡、基亞、Ｆ＊太景等，都已經進入ＮＤＡ（新藥查驗登記）階段，也就是一翻兩瞪眼的結果等待期；加上台灣生技類股累計吸金能量已逾六○○○億元，在這個節骨眼，肯定要賭一把「贏」的結果。
既然要賭「贏」，就不會再追高股價！我們拿安成藥掛牌當天的股價表現來看，十二月三日安成藥掛牌，股價最高來到三五一元，最低三一○元，總成交量高達八三六六張，成交金額達二八．五四億元；而此次公開承銷數量一萬一三○五張，吸金三三億元，卻在掛牌第一天就成交八千餘張，即便多數是獲利了結出場的賣單來源，最終仍收穩在三三○元，顯然認同此價位進場布局者仍眾，可以算是一次成功的換手。從安成藥的基本面來看，其專注於美國市場，鎖定具利基、競爭較少的專利藥品。不同於新藥研發，安成藥將老專利藥開發新的適應症，如此一來，不僅降低風險，還可延續市場原有需求；明年安成藥將有二～三項產品在美國上市，其中的帶狀皰疹神經痛藥物與全球最大學名藥廠TEVA合作，預估全球市場超過一四億美元，若順利在明年底上市，將成公司進入獲利的關鍵年。
再從產業的題材面來看，既然已有多檔個股進入藥證的申請程序中，端看誰最早拿到藥證，尤其是兩岸醫藥衛生合作協議下，包括太景、基亞就成為外界矚目的焦點。
太景的奈諾沙星因為被證實可以消滅目前全球最具抗藥性的「金黃色葡萄鏈球菌」（ＭＲＳＡ），加上中國抗生素的需求相當龐大，因此，這顆適用於兩岸衛生合作協議的奈諾沙星新藥，很有機會成為第一顆兩岸示範新藥。且該藥獲准上市後，可享中國CFDA 1.1新藥定義藥物，也就是可享藥價優惠（太景已授權浙江醫藥生產和中國行銷，預估年度銷售額可達約一○億人民幣左右）；除了中國外，奈諾沙星因為是全新化學新藥（New Chemical Entity），具有十一項不同專利，且為太景獨有，全球專利將保護至二○二九年。
本期其它精彩當期文章延伸閱讀
◎封面故事：合勤控、眾達跟上腳步
◎焦點議題：蘋果重反榮耀 變得好甜
◎特別企劃：群電與聯昌浮上檯面
◎中港直擊：嘉里物流、宅配通上市熱
◎國際趨勢：電子商務、生技「金」援不絕
【本文未完，全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1755期；訂閱先探投資週刊電子版】