1151766壽險持股逾5％ 個股大公開
工商時報 記者張志榮／台北報導 2013年10月25日 04:09

四大壽險持有個股股權逾5%狀況
國內四大壽險業對上市櫃公司持股逾5％內幕大公開！金管會欲將壽險業資金在單一個股持股比重上限由10％降至5％，引發外資圈關切。從壽險業持股逾5％的名單，可一窺哪些個股可能入榜遭列管。
瑞信證券認為，金管會防堵壽險業介入企業經營權之爭立意良好，但應該還有更好的作法，「別讓剛萌芽的台股再度失去生機」。
金管會憂風險集中
瑞信證券台灣金融產業分析師許忠維指出，若將先前金管會打算將壽險業持有個股股權3％至5％者，拉高30％風險權重等作法擺在一起看，其實透露出金管會急於限縮壽險業資金在台股投資，以避免集中化風險，或對上市櫃公司經營權的潛在威脅。
許忠維指出，過去5年來，壽險業在台股投資部位年複合成長率（CAGR）達25％，海內外股市投資約佔整體投資組合的8％，幾乎是目前納入追蹤壽險公司淨值的100％至250％，其中國泰、富邦、新光、中國人壽比重分別為170％、108％、245％、112％。
因此，金管會欲將壽險業資金在單一個股持股比重上限由10％降至5％消息傳來後，引發外資圈高度關切。
許忠維表示，壽險公司大股東持股是目前可取得的公開資訊，若加計壽險公司非大股東與銀行端的持股，整體金控對單一個股持股比重可能更高。
幾乎都是中小型股
許忠維統計，國泰、新光、南山、富邦人壽等四大壽險公司大股東，針對單一個股持股比重逾5％者分別有19、6、16、20檔，其中持股比重最高者分別為頎邦（8.8％）、新保（9.7％）、新普（8.9％）、崑鼎（7.3％），可以發現，幾乎都是中小型股。
壽險未來恐賣多於買
許忠維表示，壽險業大股東的持股大多屬於長期，也就是說，立即賣出的機率不是很高，但金管會若開始實施上述政策，雖不會溯及既往，但考量到長期持股比重需降至5％，未來「賣多於買」的機率頗高，長期來說是不利於台股投資動能，尤其是政府努力許久、成交量好不容易有起色的現在。
歐系外資券商分析師認為，金管會要防堵壽險業資金介入上市櫃企業經營權的作法有很多種，例如：一、限制持股的投票權力，以個股持股上限由10％調降至5％為例，可以規定10％的持股只能代表5％的投票權；二、祭出行政命令，若查到不法情事，可以拉高對資本適足率的要求；總之，很多作法可以參考，降低持股比重顯然並不是最好的方法。