9檔法人加碼的網通股評析
經濟日報 記者黃晶琳
2009-02-12由於消費性市場需求修正告一段落，網通品牌廠商友訊（2332）營收衰退腳步放緩，友訊表示，消費性市場狀況不明，但也不會壞到哪裡去，美國市場需求雖持續萎縮，但友訊仍有向上成長的空間，也有部分市場開始回溫，但也有市場呈現衰退，仍保守看待第一季營收。 強調仍有向上空間 法人表示，雖然零售市場需求衰退已經告一段落，但電信及企業網通設備大廠思科預估本季營收將再衰退15%到20%，預期零售通路受景氣影響需求衰退程度已經趨緩，反倒是企業市場需求有明顯的衰退，以企業市場為主的代工廠明泰及智邦營收衰退幅度最大。 友訊合併1月全球品牌營收為20.65億元，月衰退2.9%，較去年同期衰退25.9%，月衰退幅度放緩。而相較其他網通廠商營收表現，正文1月營收15.18億元，月衰退25%，但仍較去年同期成長4.1%，為網通廠中唯一營收仍有成長表現公司。正文表示，1月來自電信整合產品IAD 及IP STB訂單仍穩定，預估1月營收可望是谷底。 友勁表示，1月訂單仍較第四季衰退，衰退主因還是消費性市場，預估客戶消化庫存加上電信訂單帶動，預期1月營收可望是谷底，而電信客戶貢獻營收比重也提升至20%。中磊也認為，零售市場修正已經延續一段時間，預估客戶調整庫存將告一段落，後續靠電信客戶新應用及採購發酵。 明泰智邦大幅衰退 友勁1月營收6.46億元，月衰退跟年衰退幅度都達二成以上，中磊1月營收5.15億元，月衰退29%，年衰退37%。 明泰單月營收跌破10億元，僅剩9.13億元，月衰退42%，年衰退54%，智邦單月營收8.01億元，月衰退38%，年衰退38%。 明泰表示，1月除受長假影響，企業需求衰退及客戶調整庫存也使營收衰退，2月也將持續受影響，預估3月訂單有機會恢復正常，希望1到2月見到營收谷底。