diligent 發達集團副董
來源:財經刊物   發佈於 2013-09-03 17:14

紙漿仍有跌價壓力 台紙華紙今年拼轉盈

本帖最後由 diligent 於 13-09-03 17:15 編輯
1140261 紙漿業2強今年可能角色互換,下半年紙漿價格看跌及文紙表現不振,可能使龍頭華紙(1905)全年難脫與上半年相同的虧損局面,反觀規模較小的台紙(1902),受惠於越南紙器廠營運優於去年,今年可望損益兩平或小幅獲利。
不過,台灣工銀投顧表示,去年台灣區造紙公會申請對中國等數個國家文紙進口課徵反傾銷稅,但未能成立,等於使台灣文紙市場全部對外開放,因此今年起東南亞及中國的低價文紙大量進口,使國內文紙業者大多難逃虧損。
東南亞中國低價進口
再者,國際短纖漿價需到每噸690~700美元(約2.07~2.1萬元台幣),才能使國內紙漿業者損益兩平,但下半年不但漲不動,還有跌價壓力,因此不利華紙及台紙今年本業轉虧為盈。
台紙財務部經理陳宗鎮說明,國際短纖紙漿報價第2季約在每公噸660~680美元(約1.98~2.04萬元台幣),7~8月降至650~660美元(約1.95~1.98萬元台幣),市場一般預期,若9月未續降10美元,第4季可能再減10~20美元至630美元(約1.89萬元台幣)左右,因為全球經濟復甦仍不明朗,且7月國際紙漿庫存天數增加1天至34天。
今年業績起飛的吉富、嘉富及明富等3座越南紙器廠,表現可望優於去年,且受惠於越南盾6月底大幅貶值,出口競爭力提高,惟不足以彌補本業虧損。
台紙Q2每股賺0.08元
此外,下半年台紙並無業外營建收入挹注。台中龍井4期營建案5月動工,預計明年第2季完工入帳,總銷金額約2億;龍井5期營建案預計本月開工,2014年第4季或2015年初完工入帳,總銷金額約3.34億元。
台紙第2季繳出EPS(Earnings Per Share,每股純益)0.08元佳績,連續2季獲利。國內法人估計,只要下半年漿價未明顯下跌,台紙全年EPS可望達0.35元,遠優於去年的-0.46元。
反觀已納進永豐餘(1907)文紙事業部的華紙,今年已經連虧2季,第2季EPS -0.1元,較第1季的-0.08元還糟,國內法人8月下修華紙2013全年EPS預估值,從原先的0.5元,大降至-0.2元。
華紙財務長林谷豐表示,在製漿本業之外,上半年國內文化用紙價格下跌,需求也下滑,拖累華紙的文紙事業表現。不過,下半年從9月起有學校開學及年底聖誕假期的傳統需求旺季,可帶動需求上揚,估計文紙價格可望穩定下來,有助控制虧損。
華紙8月曾公告高層人事變動,原紙漿事業部總經理顏勝飛退休,由原紙與紙板事業部(文化用紙)總經理彭振洋直接指揮2個事業部,原營運長兼發言人林谷豐則轉任財務長。
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東南亞及中國低價文紙競爭,加上國際漿價有跌價壓力,不利華紙及台紙營運。圖為紙廠
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台紙華紙近期單季每股純益

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