量縮盤整 金融止跌反彈
太平洋證券 2009-02-11
消費券刺激消費的效果已經在相關類股的元月月報中出現，上市櫃公司雖僅有八家公司逆勢創下單月新高，清一色皆為食衣住行相關概念股，電子通路與家用品賣場在元月份皆有亮麗的成長業績，使得電子通路族群為週二最高漲幅來到4.27%，金融類股週二在元月月報開始出現由虧轉盈的利多消息，週二也在基本面好轉下出現跌深反彈行情，小漲1.23%，電子類股雖占大盤成交比重明顯超過70%，高價股週二表現各異，其中週二召開法人說明會的大立光及宏達電早盤走強，聯發科則漲多休息，加權指數終場最後小漲31.51點，或0.70%，收4526.10點，成交量萎縮至593.24億元。
以技術線型來看，台股現貨由週K線看，上週底部出現帶量長紅且週KD低檔黃金交叉，已有W底形態，本週收穩4450點之上，未來反彈仍有空間，再由日K線看，週二盤中稍作壓回至4491點後，馬上有拉抬買盤進入，使K線留下長下影線，維持量縮盤整格局，目前短線上KD指標接近超買區，不宜在此在進行追價，可等壓回測試4450頸線支撐後在進行偏多操作。
台指期週二狹幅震盪高低點僅有64點，週二在回測2月2日與2月5日連接的上升趨勢線後開始向上盤堅，上漲43點，收4497點，離4500點欠缺臨門一腳，目前KD指標也持續維持反彈格局，尚未進入超買區，因此在拉回測試支撐可偏多操作；另外VIX指數持續在低檔排徊，台指期將在4650~4350間狹幅盤整。電子期除週二舉行法說會的大力光與宏達電有亮麗表現外、其餘皆呈現盤整格局，週二留下長下影線的紡綞線有轉弱訊號，目前又接近162~182區間箱頂位置，且上檔仍有1月5日至1月7日所形成的短期頭部壓力，多方應轉為保守，若能帶量突破182，反彈行情方能延續。金融期受利空不斷，週二財報終於傳來好消息在去年已經大幅提列呆帳下，今年元月財報出現轉虧為盈的利多消息，使得金融期週一守穩在5日均線後，週二開始反彈走勢，短期壓力為523點，支撐為494點。
法人籌碼面：週二土洋再度出現對作，國內自營與投信週二出現農曆年後第一次賣超，僅有外資法人進行買超，三大法人在現貨市場合計買超金額6.91億元。在三大法人期權未平倉變化來看，三大法人在期權持有171.6億元的多方未平倉合約，十大法人在二月份台指期與電子期分別持有8,874口與798口，維持多方操作，而在金融期部份，則保持空方1,198口。選擇權的未平倉契約上，由買權契約上觀察，4600點買權的未平倉量仍持續放大目前仍有35,711口的契約數，若指數突破4550點後，買權賣方可能出現停損賣壓出籠，而帶動隱波再往上升；賣權契約週二在4300點的未平倉合約又大增6,174口，底部支撐持續向上提高。
綜合以上：週二晚美國將進行振興方案表決，不確定因素在前，大都保持樂觀觀望中，振興方案過關若能激勵美股，將能順水推舟講台指期推上4500點，在利空測試下短線支撐區4250~4350點，成為有效支撐，短線上4650~4250間箱形盤整格局不變。