證所稅解套 台股準備討公道
兩周前本欄標題「台股未來的夢在哪裡？」，當時我對比大陸證監會主席就任一個多月首次公開發言挺陸股，反觀我們還在煩惱證所稅。
近日馬總統因為處理菲律賓槍殺我漁民事件，面對龐大壓力，520前明顯在證所稅議題讓步，才會讓立法院及財政部在最快時間內協調出新版。如果能順利過關，這將是證所稅的「歡樂急轉彎」，對台股是重大的長線利多，現在台股終於有夢了。
去年4月馬總統高舉「公平正義」，力推證所稅，造成資金大舉外流。根據中央銀行統計，去年第2季台灣居民對外證券投資，高達82.11億美元；第3季因為立法院通過證所稅，出現創下新高172.11億美元的資金大逃亡，第4季也高達135.77億美元，今年第1季市場資金外流也不會少。我估計，證所稅爭議造成國人一年500億美元的大外流。現在，該還台股一個公道了。
新版只有證所稅的名，實際上除了首次公開發行（IPO）課稅之外，其他不容易課到，維持了馬總統的面子，也滿足了資本市場的裡子。
這一年平白耗損台灣資本市場資源，使得國家稅收減少、證交稅減少、內需不振、證券周邊產業陷入低潮、資金大量外流，錯誤的政策比貪汙更可怕。
外資已連續17天買超台股近1，200億元，本波外資期貨、現貨通通大贏軋內資，投信法人今年累計賣超台股376億元。政府基金委外代操雖然已在520前就釋出600億元，但每天看到投信不斷賣超，就可以明白這些操盤基金經理人，有如驚弓之鳥，深怕犯錯，不敢輕易進場。
至於散戶融資，目前不到1，800億元，對比2000年的台股，總統大選當時融資都高達5，581億元，可見得13年來，台股對國人已不再具有吸引力，去年喊出的證所稅，更是壓垮駱駝的背上那根稻草。
3月底國銀存放款差額高達6.4兆元，龐大游資無路可去，就只能湧進房地產，是房價居高不下的主因。這種現象已經十多年，資金不斷前進到房市，創造了營建公司驚人獲利，今年首季財報台股獲利王就是營建股長虹，第1季每股稅後純益EPS高達19.66 元，股價創下新高118元。
去除證所稅魔咒後，理論上台股會吸引一些資金，從房市或海外慢慢回流，速度雖然不快，但細水長流，而指數漲幅也不會太大，也許我們該注意抱有大批高價值素地，如士紙這類的資產股。
另外，當大戶不必擔心因為報證所稅而暴露許多資料，大戶資金一定比散戶先回流，就會更有利於高價股，因此大立光、漢微科都已逼近千元，股王爭霸將帶動上市櫃合計93檔的百元高價股比價上攻。
從產業前瞻性來看，過去介紹了一年多的生技產業，具備無比想像空間，生技股王精華光學700元上下，股后F-金可在550元上下，前一陣子新藥股拉回，最近基亞、台微體、智擎、東洋、美時開始強力彈升；若按照目前新版本證所稅可望加速過關，接下來6至8月，台股搭配除息、除權行情，將不會放暑假。
高價股打破悶盤，尤其櫃買中心比上市股強，不要小看台股投機力量，低價股會有倍數反應，如華亞科從今年3.87元，漲到波段最高12.6元，漲幅達326%，轉虧為盈的彩晶從3.2元大漲至10.8元，漲幅更高達337%。未來可以留意的標的還很多，大家可以從低價金融、低基期電子、低基期中概尋找新生機。
台股將再生，距離馬總統上任當天9，309點，目前還欠約1，000點，應該還給台股一個公道。
資料來源：經濟日報
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