政府利多激勵 台股震盪盤堅
統一證券 2009-01-20
台股週一雖然有消費券利多激勵，但隨著封關將近，追價買盤意願不足，指數開高震盪走低，終場上漲0.6點，收在4366點，量能為354億元。雖然受到台股周三即將封關，人氣持續退散，但受到政府利多激勵，預期封關前指數仍有機會震盪走高。
周一八大類股漲跌互見，週六強勢的金融類股轉弱，而消費券利多的百貨、觀光族群開高走低，盤面上類股輪動快速，主流並不明顯，僅電子類股挾大陸家電下鄉急單題材表現較佳。大陸政府將自2月起，對大陸農民購買彩色電視、冰箱、行動電話與洗衣機等產品，按產品售價的13%給予財政資金補貼，台灣廠商以手機與面板產業可望受惠，其中大陸政府對山寨機釋出善意，若山寨機可成為家電下鄉的一員，不僅有助聯發科的出貨，也將有助晶技手機產品線的出貨表現，並且聯發科1月上旬已接獲大陸地區急單，若農曆年需求轉佳將有助於聯發科09年Q1營收表現，可留意後續大陸政策走向。
此外台灣面板廠友達、奇美電也獲得大陸訂單，但補助家電主要針對19吋、22吋與26吋等低價液晶電視，對景氣低迷的台灣面板廠助益有限，長期仍將視整體面板產業供需情況為主。預期隨著供給加速消化下，需求陸續回溫才有助於面板報價貼近現金成本，面板廠虧損才有機會好轉。此外韓廠在品牌與匯率競爭優勢下，市佔率已逐漸提升，台灣面板廠和韓廠競爭優劣也將是未來觀察重點。
而持續走弱的塑化類股，則受到下游廠商訂單回籠，五大泛用塑化原料報價再度上漲，聚乙烯、聚氯乙烯等價格上漲激勵下，帶動台塑、台聚與亞聚等股價相繼走強，長期趨勢仍須觀察終端市場需求變化；航運類股方面，隨著中國向巴西提貨意願好轉，並且中國鋼鐵廠復工加速鐵礦砂庫存降低，預期農曆年後BDI指數將有機會小幅回升，有助於航運股裕民、台航與中航等營運好轉。不過09年下半年散裝運能大幅增加仍對航運運價形成壓力，並且全球經濟情勢惡化，船東違約狀況頻傳，散裝市場仍需時間恢復秩序；金融股方面，隨著茂德紓困案生變，企業違約風險持續拖累金融股股價表現。但在政府致力於改善台灣金融業困境，兩岸金融監理制度(MOU)可望在09年Q1簽定，以及政府推動三次金改，都將有助於改善台灣金融業困境，後續政府政策方向值得留意；此外政府有意二度發放消費券，包括食品、觀光、百貨類股皆為是直接受惠族群，後續可持續追蹤相關個股營運狀況。
隨著台股封關將近，量能持續萎縮，長假之前市場多空分歧，指數區間震盪難免，但在政府利多激勵，預期封關前指數仍有機會震盪走高，操作上建議謹慎操作不追高為原則。