台達電（2308）去年第四季獲利表現優於外資圈預期，昨（13）日無異議獲得10家外資券商調升目標價，最高為美商高盛證券的134元，由於台達電擁有「獲利穩定成長」與「現金收益率達4％至6％」等優勢，將躍升為外資法人核心持股。
由於台達電外資持股超過70％，與台積電並轡為「最典型外資概念股」，因此，外資昨天買超3，761張，推升股價拉上119元的漲停板。
摩根士丹利證券科技產業分析師陳星嘉指出，扣掉旺能不算，台達電第四季毛利率25.9％攀上歷史新高，印證法說會前將目標價調升至130元的看法是正確的，營運展望看起來很樂觀。
過去5個月來，台達電股價在100元上下盤整，瑞信科技產業分析師陳柏齡認為，除了第四季獲利表現不錯外，第一季營收雖因淡季效應而下滑10％，但受惠於產品組合優化，營益率仍能維持在9％的水準，證明獲利穩步復甦的趨勢是對的，將有利於股價上漲。
因此，陳柏齡將台達電投資評等與目標價分別由「中立」與117元調升至「表現優於大盤」與128元，並將2012至2014年每股獲利預估值調升3％至9％、至6.67、6.75、7.51元，建議旗下客戶將台達電列為科技股中的核心持股。
麥格理資本證券科技產業分析師賴敏敏指出，今年將是台達電自2010年以來，首度營業費用佔營收比重開始下滑，因為台達電從2008年開始就投入許多資源在新品研發與設備自動化上、以降低人力成本，並建構通路與B2B品牌。
賴敏敏認為，這些都是必要之惡，在2008與2011年景氣循環下滑時會衝擊獲利，但這些投資已開始收到成效，台達電2013至2014年營業費用成長幅度已開始趨緩，最後就會反應在營益率的溫和走揚上，因此，將投資評等與目標價分別調升至「表現優於大盤」與128.3元。
此外，台達電目前股價所享有的優勢還包括高現金收益率題材，尤其是時序進入第二季，上述題材將更為吸睛，陳柏齡指出，由於今年台達電營業獲利可望較去年成長逾20％，加上較低的資本支出，有助於現金股利配發率維持在70％至80％的水準、維持高現金收益率優勢。