量縮價穩 收斂價差
太平洋證券 2009-01-13
週一台指期回測先前12/25~12/29的量縮支撐區4350點，目前指數位置仍在上週四長黑棒起跌的4650點與下檔4250點的支撐區，形成量縮區間震盪的格局，週一期貨盤中一度回測12/05低點4190點與12/24的4325點所連接的上升趨勢線，所倖終場能站穩在趨勢線之上並守穩在4400點，終場小漲53點或1.21%為 4429點，與加權現貨留有逆價差大幅收斂至24點。
週一加權指數開高後震盪，電子五哥中華碩仍受惡化的財報所影響繼續重挫，面板族群也在十號報與韓國面板大廠 LGD面板股法說預估第 4季將虧損情影響下，股價也出現下挫之情形；相較之下半導體類股因傳出台積電接獲急單，且日月光與矽品也同時接獲大單的激勵下，成為週一漲幅最大的電子類股族群。金融類股早盤一度有跌深反彈之氣勢，但在14家金控去年稅後盈餘合計不到 100億元，其中因獲利王中信金盤中出現殺盤，引發金融股的全面下跌，而傳產類股中以水泥類股的跌幅最重。以技術線型來看，週一的小黑棒終場仍站穩12/05低點4190點與12/24的4325點所連接的上升趨勢線，且目前還站穩12/08的缺口4418點，顯示出多頭有止跌的意圖，但因上方有均線糾結的壓力下，指數上攻不易，預期仍是走箱型整理的格局。
金融期則是維持著連日下挫的情形，在上週六跌破前波低點12月23號的支撐區，週一又再跌破季線支撐，盤勢為三大期指中最弱的，未來不排除再回測500點的整數關卡。電子期週一則是開平後震盪盤堅向上，在電子現貨指數僅上漲0.25%的情況下，電子期收盤卻有1.71%的漲幅，有效地縮小逆價差，而以線型來看在本波高檔反轉下跌以來，上週六和週一已出現兩支墊高的紅K棒，為短期止跌的訊號，若電子期能維持盤堅格局上向，將有助於大盤指數不再出現破底演出。
法人籌碼面：三大法人在現貨市場仍是屬於賣超的情況，合計賣超金額為63.85億元，雖然週一自營商小買了1.24億元，但因金額實在太小了，僅是換股而已，對多頭沒有太明顯的助益。而以三大法人期權未平倉變化來看，投信再度減少了避險空單需求12.54億元，加上自營商也減少了多單的部位，顯現出對未來指數仍不樂觀的預期。
綜合以上：週一台指期雖然多頭試圖反攻，有效縮小原本91點的逆價差，但仍須先確定止跌後，多頭才會有上攻的本錢，目前走勢仍視為箱型整理的行情。