台灣三大記憶體模組廠營收分析
經濟日報 記者何易霖、周志恆 2009-01-09
DRAM現貨價格急漲，下游記憶體模組廠近期籌劃調漲模組售價，包括創見（2451）、勁永（6145）、威剛（3260）等大廠，都醞釀至少漲價一成，其中勁永、威剛在漲價帶動下，為營運轉虧為盈帶來契機。
目前全台灣記憶體模組廠普遍虧損，僅創見仍處於獲利。法人預期，隨著產品均價調升，有助虧損的模組廠領先上游晶片廠率先轉盈，也宣示DRAM晶片廠減產的正面效益逐步浮現。
受惠產品漲價效應，記憶體模組廠8日在台股大盤重挫5%下，走勢相對突出，僅創見收黑，勁永則以平盤收市，威剛更逆勢收在漲停。
根據集邦科技（DRAMeXchange）報價，今年以來，1Gb DDRII有效測試（eTT）顆粒在短短一周內便大漲約兩成。DRAM現貨價格自去年12月中旬後發動此波漲勢，現階段報價已回到1美元以上，達1.03美元，與先前歷史低點相較，大漲近一倍。
記憶體模組廠去年12月營收便陸續反應DRAM價格回溫趨勢，創見、勁永、威剛單月營收都比上月增加超過一成以上。
相較其他電子業者營收普遍走弱，記憶體模組廠營收表現相對亮眼。
據了解，去年12月DRAM報價急漲時，記憶體模組廠考量漲價可能壓抑原本就消費緊縮的市場買氣，只能「意思一下」向上微調售價，但今年價格持續飆漲，讓業者決定放手漲價。
創見8日證實，為配合DRAM顆粒漲價，該公司今年以來已陸續調漲DRAM模組逾一成報價，但與晶片價格漲幅相較，創見此波產品價格漲幅仍算落後。
創見透露，由於產品均價提升，創見本月迄今每天的營收額都比前月高，該公司並不打算將產品落後的漲幅「一次漲足」，但若上游晶片價格漲勢延續，未來仍會繼續漲價因應。
勁永也指出，該公司去年12月已微幅調高產品售價5%，而因漲價效應顯現及公司年底大舉出清庫存，當月合併營收攀高至13.78億元，月增達24%，預期去年第四季損益表現將可較前季至少持平以上的表現。
勁永表示，考量近期晶片報價持續上揚，本月持續進行漲價，估計幅度約在一成左右。
儘管本月營業天數受農曆年假期影響而減少約一周，但由於產品均價提升，將以維持去年1 2月相當水準為目標。
Flash價飆 創見、友尚受惠
日本東芝（Toshiba）、韓國海力士（Hynix）兩大NAND Flash製造商大舉減產，激勵元月上旬Flash合約價飆漲，主流規格MLC 16GB漲幅超過二成，國內創見（2451）、威剛（3260）、群聯（8299）和勁永（6145）等模組廠，及友尚（2403）、至上（8112）等通路商均可受惠。
東芝、三星、海力士等大廠持續擴大減產，市場預期，本季Flash產出將較上季再減一成以上，有助紓解供過於求市況、激勵價格再走揚。
通路業者分析，這波NAND Flash價格急漲，主要與日本東芝（Toshiba）、韓國海力士（Hynix）兩大廠宣布減產，加上龍頭三星也醞釀削減資本支出、節制擴產，導致買盤積極回補庫存有關。
記憶體模組廠創見認為，NAND Flash需求從上月陸續回溫後，本月需求持續提升，也讓下游通路端願意補更多貨，在向來傳統淡季的元月來說，表現已算相當不錯。
勁永指出，手機、數位相機對於Micro SD卡需求持續，加上通路端庫存陸續去化，配合大廠減產造成市場預期產出減少效應，帶動買盤向上推升。
群聯則認為，近期NAND Flash價格漲得又急又快，出乎大家預期，該公司預期短期價格欲跌不易，但實際價格走勢仍要視市場需求而定。
市場交易商表示，第一季Nand Flash市況恐仍小幅供過於求，但目前多數下游業者的存貨普遍都已降至三周以內，庫存水位已恢復正常，未來隨市場需求逐漸回溫，價格持續反彈有望。
據了解，全球Flash大廠仍持續減產，三星今年將逐季汰減8吋Flash產能，12吋廠的擴產則將視未來需求狀況來調整；東芝和新帝（SanDisk）陣營則自本月起進行13天的歲修，合資工廠將減產約三成。
另外，海力士去年9月停掉二座8吋廠，12吋廠擴產暫停；美國的IM Flash去年11月8吋廠也停止生產，新的12吋新加坡廠也計畫遞延到2010年初再行量產。