內外利空重擊 長黑作收
永豐期貨 2009-01-08
「大盤走勢」：
週三美股在失業問題持續惡化下四大指數應聲重挫，道瓊工業指數大跌245點，完全跌掉過去三個交易日的漲幅，週四開盤的台股除了美股下挫因素，加上台灣連續四個月出口衰退與最新公佈的十二月出口值大幅度衰減影響，開盤下挫百餘點跌破4700整數關卡，八大類股在利空重擊下，全數躺平哀號遍野，三大法人轉為賣超121.67億，使得終場指數大跌254.05點，以4535.79點作收，量能萎縮至762.93億。
「期貨走勢」：
台指期週四大跌303點，收在4452點。就價差方面來分析，一月台期指逆價差擴大至83.79點，電子期逆價差3.48點，金融期轉為逆價差2.40點，摩台期再次轉為正價差0.05大點。
週四台指期受到國內外力空重擊而跳空開低後，開盤便是最高點，空方攻勢毫不手軟，多日來表現積極的買盤在大利空消息公佈下承接意願降低，任由指數一路下殺尾盤大跌三百點。三大期指跌幅皆達6%以上，由數日來弱勢整理的金融期率先打入跌停鎖死，電子期也一度打入跌停狀態。就技術面來分析，週四的跳空開低走勢，幾乎快完全吞噬前五個交易日的漲幅，本波反彈也在週四的長黑k棒下宣告結束。僅僅一天就完全跌破多日來努力維持的短中期均線支撐，市場信心才剛逐步回溫，大利空便出來當頭棒喝，使得挑戰4800點的希望再度落空。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人大幅增加空單部位，目前淨空單增加至2,725口，特定法人也轉為增加空單佈局，目前淨多單部位降至8,949口；外資、投信、自營商三大法人週四在現貨市場轉買為賣，期貨市場則是調節淨多單2,243口，目前淨多單部位降為 3,141口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在4700~5000點；賣權部份集中在4300~4500點。另就未平倉量來分析，一月份買權OI升至307,439口，主要增加的序列在4900~5200點，而最大序 列的部份仍在5000點，水位增加至45,358口；而賣權的OI增至212,449口，主要增加的序列在4200點，而最大序列仍維持在3600點，水位為24,326口。未平倉量put/call ratio由0.76降至0.69，籌碼面偏空對多方較為不利。在隱含波動率方面，一月份買權平均隱含波動率由35.41升至38.94，而賣權平均隱含波動率由43.92升至45.39，在週三指數大幅回檔下，買權與賣權同步回升，短線上在大盤尚未有支撐前，盤勢轉為中性偏空看待，操作上可少量進行賣出價外買權並善設停損點。