台積電(2330)這波由外資圈sell side調升財務預估值所推升的股價漲勢已是一發不可收拾，昨（4）日在港商里昂證券將目標價調升至112元、堪稱sell side新高價位的帶動下，股價收在90.6元，為2002年5月以來的近10年半來新高。
台積電近期來自外資圈sell side的利多消息不斷，包括大舉調升資本支出、蘋果A7訂單、28奈米需求飆升等，加上國際資金回補台股後專找風險較低的優質股策略使然，使得台積電股價頻創新高、幾乎忘了庫存調整的潛在風險。
里昂證券指出，尤其是台積電通吃「高低階智慧型手機」需求的特性，加上蘋果應用處理器（AP）訂單可望為後年帶來6％的新增營收，目標價因而調升至112元，並將明年與後年資本支出預估值分別調升至100與110億美元。
不過，里昂證也表示，受到未來資本支出將大幅擴增影響，台積電明年與後年每股配發現金股利預估值將由3.25元調降至3元，今年至後年每股獲利預估分別為5.92、6.23、7.37元。
台積電明年最大利多題材主要來自於28奈米需求，科技業「大者恆大」現象明顯，一旦高階製程市場規模比預期來得大，擁有技術領先優勢的台積電「贏者全拿」優勢就更為凸顯。
根據港商德意志證券半導體分析師周立中的預估，明年全球28奈米市場規模（TAM）高達78億美元，比40奈米TAM的50億美元還要高出56％。
由於28奈米需求大增，周立中將明年28奈米需求/供給比例由101％提升至105％，影響所及，二線智慧型手機晶片商缺貨現象將持續至明年上半年，台積電當然是28奈米題材受惠者。
而台積電的成功，周立中認為將導致晶圓代工產業兩極化的發展，致使二線廠商結構性弱勢的問題更嚴重。周立中指出，台積電在28與20奈米所提供的前端/後端解決方案，在全球前五大晶圓代工廠的市佔率預估將從今年的59％、明年的60％，一路成長至後年的62％，逐年攀升。（新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導）