本帖最後由 j263636 於 12-09-28 14:08 編輯
惠普大拉貨，消費機種首度放量，英業達9月NB出貨可望暴衝5成
主要客戶惠普(HPQ)大拉貨，英業達( 2356 )9月起來自惠普的消費型筆電機種放量出貨，帶動單月筆電的出貨量可望較上月暴衝5成，上看180萬台，一舉彌補7、8月份出貨的低迷，使得單季筆電出貨量可望追平上季的420萬台。
據了解，惠普一直都是英業達最主要的客戶，但過去出貨多以商用機種為主，今年首度納入大量的消費型機種，但上半年對惠普消費機種的單月供貨量僅約10-15萬台，直到近期才開始大量出貨，供貨量倍增到單月20-30萬台的水準，多在重慶廠出貨。
至於明年度，英業達在惠普的接單上也是贏家。法人指出，英業達佔惠普整體的銷售量約25-30%，超過千萬台。在惠普內部組織調整漸趨明朗之下，加上Win 8商機的爭食，惠普態度轉趨積極，明年與英業達還有新的專案合作，使得英業達對惠普的筆電供貨量將維持在千萬台起跳的水準，上看1500萬台，年度筆電總出貨再拼2千萬台。
英業達首季筆電出貨約500萬台，第二季420萬台，第三季的7、8月單月出貨都僅約120萬台，9月走高，單季可望維持上季的規模，下季略增，今年估總出貨上看1800萬台；其中，對惠普的出貨佔比約6成左右，對第二大客戶東芝(Toshiba)出貨約佔4成。
而惠普消費型機種9月以後放量大出貨，法人估，今年英業達對惠普的消費型筆電出貨量可望達300萬台以上，而大多數的訂單都是在下半年、尤其是9月以後才開始出貨。
儘管消費機種毛利率不若商用機種高，但英業達還有伺服器的加持，是穩定毛利率的一大利器。英業達表示，伺服器上季與本季的出貨表現強勁，佔該公司總業績約25%以上的比例，產品組合的變化，使該公司預期下半年毛利率可望維持上半年平均水準。
而今年伺服器主要客戶也是惠普，今年英業達拿下惠普伺服器總量的逾5成訂單，貢獻營收將突破千億元大關，較去年的800餘億元成長超過2成。第二季英業達毛利率在筆電出貨不如預期之下突破5%，超出市場預期，主要就是因為伺服器的出貨動能強勁。
英業達第二季EPS 0.38元，較首季的0.12元大增逾2倍，上半年EPS 0.5元，而每股淨值13.57元，股價淨值比低，加上9月起業績大彈跳，近月受外資青睞大幅買超，成為筆電代工族群中，股價表現最為強勁的個股，今日盤中最高來到11.65元，
濱川9月業績估將衝破4億元創新高，明年EPS上看6.8元 Win 8新機需求顯現，法人估濱川( 1569 )9月合併營收將較上月跳增逾45%，突破4億元，創歷史新高紀錄；第四季維持暢旺的態勢，平均單月合併營收維持在4億元以上高檔，單季業績超過12億元寫季營收新高，季增率上看3成。
尤其，經濟規模帶來生產線稼動率的提升，永豐證估濱川第四季合併毛利率可望高達17-18%，單季的EPS暴衝至1.8元，較第三季所估之0.7元成長逾1.5倍，同步刷新紀錄。
明年受到主要美系品牌客戶組織調整完畢，下單轉趨積極，將大幅提升濱川的產能稼動率，加上新增之300台CNC開始顯現效益，該法人預估，明年濱川合併營收將突破50億元大關，平均毛利率竄升到17.6%，稅後達5億元，年增率逾7成，EPS上看6.8元。
稍早市場傳出濱川擺脫7、8月訂單延遲效應，9月起接單一路旺到明年首季，儘管濱川本身對此相當低調，也表示接單狀況看不到這麼遠，但也坦言，在Win 8新機種開始出貨的激勵之下，加上下半年也開始放量出貨消費機種金屬機殼，9月至年底業績可期。
該公司原本是筆電底座支架龍頭業者，去年開始切入金屬機殼的量產，採用鋁沖壓配合陽極處理工法，打入全球前5大品牌的供應鏈體系，尤其來自惠普的訂單數量不低。
去年下半年筆電金屬機殼效益顯現，至年底業績佔比竄升到4-5成，今年進一步升至近7成。不過，今年受到Win 8遞延效應影響，第二季與第三季業績都不如預期，使濱川第二波的業績爆發力延至9月以後開始顯現，明年在換機潮正式顯現之下成長可期