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《台北股市》葉鴻儒：權值股止跌回穩，才有機會上攻7500點
2012/09/06 16:18 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】台灣第二季GDP出現負成長，年減0.18%，為四年來首見負成長，亦居亞洲12國之末，不但衝擊市場投資信心，台股也陷入盤整格局，九月以來下跌0.95%。摩根JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，短線來看，技術線型並不利於多方，台股要能收復年線及7400點，需待權值股止跌回穩，才有機會上攻7500點。
摩根JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，受到歐美需求不振及中國經濟成長趨緩的影響，導致GDP呈現負成長，不過，近來歐債問題未再惡化，美國經濟也有回春跡象，加上中國政策轉向寬鬆，推測第二季應是景氣底部，接下來應會逐季上升。葉鴻儒進一步指出，隨著電子傳統旺季來臨，在歐美假期效應刺激下，可望刺激台灣景氣逐步回穩。
就股市表現來看，根據摩根投信統計，2000年以來，GDP出現負值共有十次，2003年及2008年曾連續3-5季出現負值。從GDP首次出現負值後來觀察台股表現，後一月及後三月走勢偏弱，平均下跌5%及10%，不過，拉長至後半年，台股走勢開始由空轉多，平均上漲8%，後一年上漲機率甚至高達百分百，平均漲幅達18%。
歐債延燒二年之久，衝擊全球經濟成長趨緩，台灣大型企業也在歐美需求不振影響下，盈餘出現下修情形，因此，葉鴻儒認為，大型股拉動指數空間有限，台股將呈現大箱型整理格局，市場將回歸基本面表現。
就資金動能來看，雖然成交量仍維持在700億左右的低量，導致台股上漲力道不足，葉鴻儒指出，隨著金管會擬對中國QDII投資台股額度上限從5億提高到10億美元以上，可望為台股成交量帶來活水。再者，歐債危機暫時舒緩，外資將陸續回補台股部位。葉鴻儒表示，雖然八月外資買超台股逾900億元，但從外資持股水位來看，比例仍在相對低點，顯示回補幅度仍有空間。
再者，融資餘額仍處低檔，籌碼相當安定，只要國際股市不再大幅重挫，外資持續不再賣超，台股應能重拾漲勢。接下來除了八月份營收，葉鴻儒指出，影響盤勢發展的還有歐美是否推出新一波量化寬鬆、台灣央行理監事會議在面對景氣燈號連九藍後的利率政策，及季底的季報是否有法人作帳行情等都值得密切觀察。

〈分析〉不做生質酒精？ 除非你不要能源 畜牧 銀行業的選票
2012/09/06 16:35 鉅亨網 吳修廉 綜合報導
在 2007 年生質能源熱潮爆發以前，人們激辯著糧食與能源誰比較重要？究竟該不該在這糧食匱乏的世界把玉米拿來做成酒精？
富國銀行 (Wells Fargo) 農業經濟學家 Michael Swanson 如今問的則是：「能夠不把玉米做成酒精嗎？」
據《路透社》報導，受美國半世紀最嚴重旱災的影響，玉米價格已經幾乎翻漲一倍，德州和北卡羅來納州的州長要求歐巴馬政府中止布希政府通過的生質能源法案，別讓大量的玉米被做成酒精。
美國環境保護署 (Environmental Protection Agency－EPA) 必須在 90 天內做出回應，但美國銀行家協會副總 John Blanchfield 認為 EPA 不會有太大的動作，尤其現在美國大選將近，中止生質能源法案會讓許多人不開心。
原因是生質酒精現在已經和能源、肉品、銀行三個產業緊密連結。
生質酒精讓美國農地價格創新高，過去五年農業資產增加了約 5000 億美元，今年更估計會增加到 2.5 兆美元；農業債務的穩定減少，這些資產代表著美國的資金供給與經濟需求，終止生質酒精會重創美國鄉村地帶。
基本上，光是玉米價格走高推升了農地價格，就遠超過負面因素的影響。此外，煉油廠現在也把生質酒精混入汽油，讓汽油變的燃燒能更乾淨且有效率因為它更乾淨又更有效率。生質酒精的副產品－乾燥玉米酒粕 (distiller dried grain)則用來代替飼料玉米。石油公司的需求和畜牧業的需求得以結合，這過程中的每一個角色都是賺錢的。
還有在這生產過程的背後，其實有著數十億美元的借款和投資，如果政策方針突然改變，等於是給放貸銀行跟這個產業所有人員一個壞消息。