若量能未放大 短期將陷入整理
統一證券 2008-12-29
美股聖誕節休市，台股上週五開盤小跌14點，盤中在塑化、電子類股帶動下，使指數上攻至4466點。但盤中由於追價意願不足，金融、電子類股，小幅拉回，加權股價指數終場收在4425點，小幅上漲11點，成交量為300億元。
上週五盤勢中，指數開低走高，盤中以塑化、塑膠及面板族群表現較為強勢。面板族群受到政府表態一定拯救面板廠及各大面板廠均持開放態度，並不反對合資設廠、策略合作甚至是合併，使上週五面板族群表現強勢，但近期受到全球經濟疲弱抑制整體面板需求，面板報價仍未見止跌之跡象，預期第四季將有多家面板廠轉盈為虧，且目前看來09年面板景氣仍無好轉之跡象，09年上半年產能利用率將持續維持低檔，短期以反彈視之，操作上建議須謹慎。
DRAM族群方面，政府紓困方案及DRAM廠商的整併計劃未定，使近期DRAM類股股價波動劇烈，但近期DRAM主要問題出在產量供過於求，DRAM報價持續處於低檔，使DRAM廠商面零嚴重虧損，雖近期DDR2 1G現貨價格已大幅回升至0.88美元，但仍低於現金成本，未來需多加留意DRAM現貨價格是否能持續反彈，因此近期在操作DRAM類股時，需抱持謹慎態度。網通族群方面，由於今年第四季旺季不旺，而在基期較低的狀況下，使明年第一季的網通產業淡季，營收衰退幅度可較往年來的小。且美國、中國及新興市場的政府積極推動無線及寬頻基礎建設及電信業者積極推出整合性網通產品IAD及數位家庭產品IP STB，因此建議可多加留意正文、友訊及明泰。
太陽能族群方面，日本方面傳出將撥出總額90億日圓經費，補助家庭用太陽能發電系統，每仟瓦補助7萬日圓，時間從09年元月13日至3月31日。為太陽能的傳統淡季帶來一絲希望，可望受惠廠商有中美晶、合晶及益通，其中矽晶圓長晶廠中美晶為日系廠商Sharp、Sanyo的代工夥伴，並持有8.6%日本太陽能電池廠Clean Venture 21股權，在此次日本重啟太陽能補助案方面，可望受惠最深。且中美晶產品銷售以長期合約客戶為主，營收可望持續成長，但若未來太陽能矽晶圓現貨價格續跌，不排除有重談合約或毀約現象出現，後勢需密切注意，近期操作上建議保守為宜。
鋼鐵族群方面，雖然中國寶鋼全面調漲2月盤價，國內許多鋼鐵廠也傳出漲價訊息，但目前鋼鐵需求未現，豐興12月出貨量僅剩正常水準的5成，且因出貨價與市價有3個月的時間差，預期09年1月將是售價的谷底，若鋼筋價格近期未能有較明顯的彈升，且需求未能回溫，對鋼筋廠而言，明年第一季營運恐將再呈現虧損。
金控族群方面，兩岸金融監理合作備忘錄預期可望於明春簽訂，金融業將擴大經營版圖，並且政府也計劃推動三次金改，將有助於改善台灣多年來銀行家數過多的問題，因此近期可多加留意有意購併台灣金融機構的合庫，及積極進軍大陸市場的兆豐金。
全球經濟目前仍未有好轉現象之跡象，利空消息不斷，且近期量能急縮，短期將陷入盤整，因此於股市操作上，建議可留意基本面佳、本益比較低之個股，逢低佈局。