熱浪來襲衝擊「黃小玉」收成 農糧族群跟著HOT!
鉅亨網記者郭幸宜台北2012-07-0922:09
全球熱浪來襲，威脅美國今(2012)年穀物收成，帶動其價格大漲。根據統計，6月迄今，黃豆、小麥與玉米等「黃小玉」價格均已大幅領先CRB指數9.07%的漲幅。德盛安聯全球農金趨勢基金經理人林孟洼認為，隨著美國穀物產出受氣候影響，產量大幅下滑，將使穀物價格維持強勢，農業基金上下游產業更將因此受惠，尤以上游產業因為定價能力強，受惠較高。
林孟洼表示，目前是美國穀物生長的關鍵授粉期，但6月以來連日高溫已經嚴重傷害美國穀物良率。根據美國農業部統計，截至7月1日止，美國玉米生長狀況優良及特優比率僅48%，遠低於去年同期69%；黃豆生長優良與特優比率僅45%，遠低於去年同期66%。氣象機構預估，未來幾天美國氣候維持乾熱的機率高，穀物生長狀況恐將持續惡化。
在價格部分，統計6月至今，黃豆漲幅也達27.78%，小麥上漲16.96%，玉米價格飆漲30.33%，均大幅領先CRB指數9.07%的漲幅。林孟洼指出，美國近期乾旱，除激勵黃豆價格持續上揚，後市看好外，由於黃豆與棕櫚油具替代效果，因此將激勵棕櫚油需求攀升，相關類股也可望隨之受惠。
富邦農糧精選基金經理人林俊賢表示，具景氣循環特性的肥料、農機族群在擺脫第2季的傳統淡季後，可望在第3季需求增加，預料其獲利有機會好轉調升，雖然現階段評價仍處價格相對低廉階段，但也正是秋收前進行夏耘的好時機。
林俊賢進一步指出，觀察近期北美主要肥料股，其企業價值倍數低於歷史均值在20-34%不等，上升空間仍相當大，隨著第3季氣候開始不利種植情況下，穀物低庫存的趨勢短期難改變，而一旦穀物價格上升趨勢形成，肥料族群反彈勢必具備支撐力道。
法人分析，比較DAX全球農金指數與MSCI世界指數，今年以來較DAX漲幅勝過MSCI世界指數，反應出全球農業受到食品、飼料與燃料結構性需求因素推動下，具備長期向上趨勢。