爾必達破產 大摩：三星、海力士市占提升 華亞科、華邦電受惠
2012/02/29 11:55 鉅亨網 記者陳俐妏 台北
日本記憶體大廠爾必達聲請破產保護，對DARM產業投下震撼彈。摩根士丹利證券表示，爾必達的影響將使DRAM產能萎縮，產業重新佈局過程中，供需產能是正向訊息，價格策略也將有所改善，對韓廠三星和海力士，市占和議價能力可望提升。對台廠華亞科 (3474) 、華邦電 (2344) 而言，也可望因產能和價格調整受惠。
摩根士丹利證券分析，對韓國DRAM廠商而言，可望獲取更多市佔率和加強壟斷地位，預估三星2012年市佔率可達40%，海力士市占率也有22%。此外，雖然 mobile DRAM競爭激烈，平均產品單價持續下滑，季減已超過15%，但在爾必達申請破產後，三星和海力士可望對蘋果有更好議價能力。
對台灣DRAM廠商而言，摩根士丹利證券也指出，由於華亞科 (3474) 是台灣最大DRAM製造商，月產能達12萬片以上，全球市占比達10%，華亞科90%DRAM用在PC，對供需產能的改變相當敏感，加上主要客戶美光可能增加市占率，標準型計憶體(commodity DRAM )3在下半年因供需吃緊，價格看升，華亞科可望因此受惠。
摩根士丹利證券說明，華邦電 (2344) 目前雖然沒有標準型記憶體部位，由於10%以上的營收來自高密度專業DRAM(high-density specialty DRAM)，但電視和網絡的OEM客戶可能因DRAM產品價格更改的內存配置，未來也有助於改善華邦電高密度專業DRAM獲利能力。
至於爾必達在台灣的供應鏈方面，包括後端供應商力成 (6239) ，由於力成去年第4季營收68%來自封裝業務，其中大部來自爾必達。代工合作夥伴力晶 (5346) 雖然DRAM為多元化業務，但後市恐仍受其影響。