宸鴻Q1營收減 獲利逆勢增
【經濟日報╱記者蕭君暉／台北報導】 2012.02.22
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宸鴻總經理孫大明對今年展望樂觀 / 鄒秀明
F-TPK宸鴻總經理孫大明昨（21）日表示，觸控革命持續進行，今年在遊戲機、車用電子、數位相機、筆電及一體成型電腦（AIO），均加入觸控面板的元素下，營運可望一季比一季好。
宸鴻昨天公布去年第四季稅後純益15.34億元，每股稅後純益5.97元，主要是受到認列達鴻商譽減損的損失，使獲利創下近五季新低。
展望第一季，宸鴻財務長劉詩亮表示，第一季營收將季減10%至13%，但因產品組合改變，加上費用沒有增加，第一季營業利益卻逆勢增加1%，獲利將會成長。
孫大明說，今年宸鴻的經營主軸是水平擴張，首先是產品的多元化，由過去只提供兩片貼合觸控，以及雙層薄膜觸控，增添單層薄膜及單片玻璃的觸控（TOL），以多元化的技術及產品滿足客戶需求。
第二就是客戶多元化，去年宸鴻只有30家客戶，今年擴增到40家以上，再來就是應用多元化，過去觸控面板主要用在智慧型手機、平板與電子書，今年會加入筆電、AIO、數位相機，車用螢幕及遊戲機等，觸控革命是一波接著一波。
劉詩亮說，新技術因為競爭者少，單價較高，對提升毛利當然有貢獻，去年宸鴻資本支出260億元，今年預估為120億元，年減逾五成，主要就是用在新技術產能的擴增。
對於大股東寶德（Balda）是否要釋股，劉詩亮說，Balda股東臨時會已舉行完畢，小股東只獲得三成選票，經營權之爭正式落幕，Balda對於賣TPK股票，目前都沒有新的打算，因此「等於什麼事都沒發生」。
失望賣壓恐浮現
【記者施冠羽／台北報導】F-TPK宸鴻釋出的去年第四季獲利低於市場預期。分析師認為，受此利空影響，恐湧現失望賣壓，股價將因此震盪二至三個交易日。
第一金投顧研究部專業副總陳奕光表示，宸鴻第四季營運數字表現不佳，一部分是因為投資達鴻所認列商譽減損，及員工分紅提列比率增加等業外支出所至，加上毛利率下滑，導致第四季EPS僅5.97元，遠低於市場預期的8至9元之間。
陳奕光認為，在利空消息的衝擊之下，未來幾個交易日盤面上將湧現對於宸鴻失望性賣壓。
宸鴻對於第一季營運展望也不太樂觀，除了已公布的1月營收表現不佳之外，2月營收恐怕持續下滑，所幸在大客戶蘋果iPad 3即將上市的加持下，支撐基本面表現，預期3月之後營收將受到激勵，有所成長。
法人憂心毛利率
【記者蕭君暉／台北報導】F-TPK宸鴻昨（21）日舉行法說會，法人出席率仍相當踴躍，畢竟宸鴻最大客戶是蘋果，了解宸鴻，就等於可以知道蘋果，以及全球電子業的新產品趨勢是如何。
過去法人對宸鴻一直有兩大疑問，昨天的法說會也不例外，首先就是毛利率下滑的問題，宸鴻財務長劉詩亮表示，公司毛利率會下滑，主要是全貼合產品的比重上升，而且全貼合的觸控面板是趨勢，也顯示出毛利率是有下滑隱憂。
不過，觸控產業看毛利率不準，雖然毛利率是下滑，可是只要營收持續成長，良率維持在高水準，稅後純益及每股稅後純益（EPS）仍然是持續成長。