啟碁後市 外資不同調
【經濟日報╱記者溫建勳、黃晶琳／台北報導】 2011.11.04 04:17 am

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啟碁在日前釋出手機代工可能縮減的訊息，目前外資法人看不一，其中巴克萊證券仍看好該公司明年的獲利成長，投資評等為「優於大盤」；而大和證券則保守看待啟碁明年智慧手機成長力道，下修啟碁目標價，從105元降到95元。
啟碁本周剛舉行法說，會中釋出手機代工可能縮減的風向球，造成本土法人擔憂整體獲利因此受到影響，進而造成啟碁股價昨（3）日跌停，下跌5.1元，收在68.5元，股價跌破均線支撐，成交量1.83萬張。
儘管啟碁手機代工出現偏空消息，但巴克萊證券指出，啟碁明年度有4G產品、新一波的近距離無線通訊（NFC）的成長力道，明年獲利將成長17%、每股純益7元，因此對其投資評等為「優於大盤」，目標價98元。
巴克萊科技產業分析師蓋欣山指出，啟碁減少對聯想代工手機製造，對其毛利率反而是件好事，而且啟碁明年有新產品上市，可望推升明年的毛利率可望從15.5%，成長至15.7%。
巴克萊認為，啟碁明年獲利能夠成長，主要像是Google正式推出電子錢包服務（Google Wallet），加上RIM、三星、諾基亞、甚至蘋果新款iPhone等手機品牌廠也陸續布局NFC機種市場，將掀起NFC手機熱潮，啟碁的NFC天線訂單看好。
但巴克萊也強調，萬一智慧型手機受到全球不景氣影響而銷售下滑，啟碁在NFC的營運狀況，也難免會受到影響。
相對於巴克萊的樂觀看法，大和證券認為，啟碁大陸智慧手機客戶近期轉向發展中、低階手機，主打高階智慧手機的啟碁，接單恐受影響，因此，保守看待啟碁明年智慧手機成長力道，下修啟碁目標價，從105元降到95元。
據了解，日前聯想切入智慧手機，推出樂Phone，搭配中國聯通，有熱銷表現。但近期大陸電信三雄積極推廣中低階智慧手機，市場也傳出聯想將鎖定1，000元人民幣左右的智慧手機，日前已經與聯發科合作推出低階智慧手機。分析師指出，由於聯想將重心放在中、低階，恐影響負責高階智慧手機代工的啟碁明年訂單。
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