基金舵手 忙砍股
2011-10-09 工商時報 【記者黃惠聆／台北報導】
為避免淨值過度下跌，台股基金持有個股股價只要下跌2成~3成，基金經理人不是要急著「砍」股，就是忙著趕報告，說明不砍股票的原因。
8月以來，受到歐美債信問題衝擊，台股基金持有的不少個股都觸及投信內部規定的停損價格，究竟個股跌多少，投信才會啟動停損機制，今年投資績效始終名列前茅的統一投信即表示，內部對於經理人買賣股票的風險控管及紀律維持，設有一定的標準，而且都是由電腦系統監控。停損機制可分為三處理程序：(一)警示：個股損失達15％，先出示警示單。(二)停損：個股損失達20％，出示停損單，隔日至少賣出持股50％。(三)強制停損：個股損失達30％，出示強制停損單，隔日出清持股。統一投信表示，對於此一停損機制，任何基金皆不可偏離。
群益投信的處理程序大致上也和統一投信差不多，群益投信指出，會針對超跌個股作階段處理，第一階段：超跌到一定幅度(約15~30％)時列入觀察名單。接下來經理人提出報告並說明該股產業前景。第三階段則由投研團隊討論後決定該股去留。
大體而言，各家投信對於個股都有一停損機制，個股停損的幅度大約都在20％~30％之間。8月以來，受到歐美債信問題的衝擊，不少個股均觸及停損價格。有投信初步統計，這一波被砍出的個股約佔旗下基金持股的1成上下，以類股分配來看，多集中在高價股、中小型電子、營建、紡織、水泥等。
對於台股後市看法如何？德盛科技大壩基金經理人李俊毅分析，就指數位置來看，台股10年線約在6，600點附近，而長期來看，相對低的PB約在1.5倍，約是台股6，800點至7，200點之間。除非是經濟進入負成長，否則此區域的承接力道強勁，應該可作為台股近期支撐。
http://news.chinatimes.com/focus/50109749/122011100900139.html
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看了這則新聞，終於知道投信的停損機制，
往後遇到投信高持股的股票，下跌超過 20 %，自已要先跑，
不然投信將股票倒出來時，只會跌更慘。