康和投顧晨間投資焦點
盤勢分析

國際股市
溫家寶周三在中國大連召開的世界經濟論壇上表示，各國必須先整頓自家財政，中國最多也只能確保自己國內的經濟穩定成長。
歐洲方面，近來傳言歐元公債可能做為一種解決危機的方式，降低歐元區17國中，較疲弱會員國的借款成本。但該項提案遭到信用較佳國家的反對，因為他們將面臨較高的借款成本。
由以上推論，歐洲債務問題仍待各方面的協商，短期間問題仍會反覆出現，不過看起來希臘違約的機率逐漸降低中，因為，若希臘出現違約可能會出現連鎖反應，屆時有可能由歐洲問題變成全球問題，有如美國人小看雷曼倒閉造成的影響一樣，未來台股將不斷受此兩個因素交互影響，外資買賣反覆，國內投資人也會逐漸失去信心，但這也是大擴底籌碼逐漸落入有心人手中，急跌也是長期投資價值浮現的時候，以週四台股盤勢來看，融資大減40億元，季乖離率負數擴大至11以上，美股幾乎已收復上週五的長黑，而最弱的德國也將上週五與週一的跌幅收復，反彈的力道愈來愈大。
焦點個股推薦
玉晶光(3406)
根據我們預估玉晶光2011年每股EPS為12.83元，每股淨值74.19元，目前股價本益比為23倍。但，研究部認為Apple將維持雙供貨來源策略，玉晶光與大立光為主要相機鏡頭供應商，共分5M及8M萬畫素鏡頭訂單。不過，我們認為隨著玉晶光8M萬畫素鏡頭的良率逐步提升，玉晶光即有可能與大立光均分蘋果的訂單。因此，研究部預估玉晶光2012年全年營收103.24億元，YoY +15%，毛利率28%，稅後淨利16.16億元，YoY+43%， EPS18.3元，每股淨值92.5元，按過去歷史本益比區間估計，研究部給予22倍本益比的評價，若以2011及2012年每股EPS的平均值為計算基礎，目標價為342元，因此投資建議為區間操作。
台積電(2330)
台積電28nm現在已正式投片的部份有Xilinx、Altera的可程式邏輯閘陣列（FPGA）晶片。AMD、NVIDIA、Qualcomm新世代28nm晶片已於Q2完成設計定案（tape-out），預估年底將可小量量產，28nm製程產品預估在Q4開始貢獻營收，初期雖僅佔整體營收1%，但是可望成為未來成長主要來源。預估2011年營收4352.7億元，YoY 3.8％，毛利率45.8％，稅後淨利1422.5億元，稅後EPS5.49元，投資建議:區間操作，PE給予14倍，目標價 76元。