產業動態
TW 3Q11產業觀點: 內需受惠者仍為市場重心
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有鑑於已開發國家消費減速，我們較看好具防禦性的大中華區內需概念股，支撐來自長假期間消費
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水泥、零售、汽車與手機產業為3Q11優先投資選擇
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建議避開基本面不佳的太陽能、LED、鋼鐵與半導體產業

我們的投資首選為台泥(1101.TW)、亞泥(1102.TW)、統一(1216.TW)、東鋼(2006.TW)、台積電(2330.TW)、聯強(2347.TW)、廣達(2382.TW)、燦坤(2430.TW)、益航(2601.TW)、富邦金(2881.TW)、遠百(2903.TW)、大聯大(3702.TW)、南電(8046.TW)、元太(8069.TW)與美利達(9914.TW)。

政經情勢
TW 總經週報: 刺激政策箭在弦上
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美國8月就業報告疲弱：非農就業人數持平、工時及工資皆下滑，增加市場對歐巴馬提振就業演說期待度
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美國8月ISM製造業指數離擴張臨界點50點又更近一步，不理想的組成結構顯示續降至衰退領域的機率仍高
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美國汽車銷量增加推升7月消費者支出成長，實質薪資下滑將進一步壓抑消費動能

訊息評析
TW 寶島科(5312.TW， NT$78.0， 未評等): 大陸轉投資業績蒸蒸日上
我們預估寶島科2011、2012年EPS分別為4.14元及4.78元，目前本益比分別為19倍及16倍，參考隱形眼鏡製造商精華光學，以及同樣於大陸擁有通路題材之佳醫、遠百、麗嬰房、KY美食等同業，目前本益比落在16-28倍之間，認為寶島科評價仍屬偏低，且公司有金可國際回台第一上市題材，建議可偏多操作。

TW 全國電子(6281.TW， NT$51.5， 未評等): 高現金股息殖利率概念股
主要持股股東宏碁電腦(2353.TW， NT$33.05， 降低持股)宣佈將以每股價格不低於50元出清手中其餘653萬股，佔全國電發行股數6.59%。我們預期短期內將出現賣壓。但由於全國電營運表現穩健，所發放高現金股息，約7%的現金股息殖利率仍具吸引力，故全國電仍為長期穩健投資者的理想目標。



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