已開發市場（DM）經濟的高度不確定性，迫使高盛證券棄守「台股萬點論」的基調。高盛證券亞太區策略分析師劉勁津昨（2）日將台股投資評等下修至「中立」、並將未來12個月台股指數高點預估值由10，700點調降至9，000點。
高盛證券動作，應視為近期外資連串下修台股指數高點預估值的延續，原本仍持「台股萬點論」看法的兩大美系外資券商，只剩摩根士丹利證券未改變。
劉勁津認為，儘管台灣內需成長動能仍強勁、兩岸關係也持續走向開放，但國際景氣循環向下、加上歐美國家債務不確定性，以台股高達40％的營收與歐美國家相連結來看，指數很難有好表現，尤其是美國2012年經濟成長率表現，現在看來可能低於歷史平均值。
劉勁津指出，以目前DM需求狀況，勢必會衝擊科技公司營運表現、抑制台股投資價值的翻身，尤其是台股投資價值相較於亞太區股市仍有15.4％的溢價，迫使他將台股未來12個月指數高點預估值由10，700點下修至9，000點。
不過，劉勁津認為，台灣內需成長力道看來沒有太大問題，加上科技業開始將營收分散化到新興市場（EM）、兩岸政策支持、高現金收益率、外資持股已低等題材支撐，台股指數在7，200點應該會獲得不錯的下檔保護。
根據劉勁津統計，外資今年以來賣超台股82億美元，幾乎把去年總買超金額回吐了一半以上，儘管82億美元賣超僅佔2009年以來總買超金額的22％，但這波在台股賣壓卻是稱冠於亞太區新興市場。
此外，劉勁津援用EPFR統計，專門投資亞太區與全球新興市場股市的國際機構投資人，目前持有台股權重仍分別低於摩根士丹利資本國際指數（MSCI）標準權重達5.6、2.3個百分點，為這兩地區股市相對為高者。
劉勁津也指出，台股散戶融資餘額先前一路下降、直到最近才又開始回升，顯示底部已屆、未來指數往再下修正的空間應已不大。