本帖最後由 dsy 於 11-09-02 09:14 編輯
康和投顧晨間投資焦點

盤勢分析
本波台股反彈行情最高來至7886.04點，較原先預期為強，不過也來至區間的上緣，目前就技術面上台股仍呈現區間震盪的走勢，預期區間為7500~7900點，因此建議在7600點以下逢低承接，7800點之上逢高出脫。在外資期貨動態方面，週四外資期貨未平倉部位增加了2745口多單部位，呈現淨多單部位6901口，顯示外資在期貨上對台股有愈趨正向的看法。在推薦個股方面，受惠蘋果和亞馬遜訂單增長的6153嘉聯益、建議政策護盤的指標股2886兆豐金、和3Q11進入自行車銷售旺季、受惠中國內需消費強勁、以及持續擴產效益顯現的9914美利達。

國際股市
昨日公佈相當多的經濟數據，有美國7月營建支出、美國及歐元區大國如德、英、法大國的8月製造業採購經理人指數(PMI)，而觀察PMI數據，我們可以發現，這些大國在八月時已經有陷入50以下所謂的衰退訊號，例如英國更是在七月時就已來到49.4，而八月數據更是兩年多來最低點，其他如德、法國其八月數據也是在50附近，即將要陷入衰退邊緣，整體歐元區也是低於50，為兩年來首次。美國方面，一般預估會來到48.8，但是反而還維持在50以上，姑且不論此數據的可靠性，但其結果也反應出經濟的遲緩或是衰退危機已經顯露，而經濟表現方面總是從高檔進而遲緩再來衰退，因此，八月的製造業活動數據已給我們下半年甚至是明年經濟活動的警訊。

焦點個股推薦
瑞儀(6176)
康和預估瑞儀2011年合併營收為669.6億元(YoY +38.6%)，毛利率11.5%，稅後淨利47.5億元(YoY +82.9%)，EPS 10.85元。投資建議為區間操作，目標價108.5元(10xP/E)，隱含空間15.4%

系微(6231)
預估2011年系微營收13億元(YOY+30.7%)，稅後盈餘3.7億元(YOY+55.3%)，EPS 9.9元; 12年系微營收16億元(YOY+20%)，稅後盈餘5.2億元(YOY+41%)，EPS 13.9元;目標本益比11.8倍偏低，但因第四季能見度相對低，因WIN8 ForARM架構於12Q3才會貢獻，因此維持區間操作，目標價148.5元。

國泰金(2882)
預估國泰金2011年稅後盈餘179.06億元（YoY+289.2%），稅後EPS為1.73元。目前國泰金股價淨值比約1.7x，居歷史區間中下緣，但考量金融市場大幅波動的干擾，短期建議區間操作，目標價44.5元（2.0x 2011E BVPS），上檔空間15.7%。





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