買盤禁食 多頭還押創新低
元大期貨 2008-11-20
受到美股週三大崩盤的影響，亞股早盤大幅開低，台股自然難逃一劫，不僅開盤先是壓低結算，加權指數盤中先跌破10月28日低點，台指一度大跌超過6％，最低點離跌停僅9點之遙，終場加權指數收在波段最低4089.93點，至於其它要點，如以下分析：
首先，週三晚間的美股大跌實為週四台股大跌之主因，美股那斯達克指數、S&P 500指數、費城半導體指數均創下今年新低，而且跌幅都在6％以上，雖然美股近幾個月來跌幅超過6％並不算少見，但由於台股近日壓縮整理，當出現決定性的空方力量時，自然不只會跌破整理區間，支撐區必然備受考驗。
再來，期貨價差部份，週四是期貨十二月合約成為最近月合約的第一個交易日，四大期指逆價差都同步擴大，台指逆價差放大至186.93，換算成百分比的話，就是加權指數還有4.5％以上的逆價差，這代表市場預期多方留倉的風險已經高達隔天4.5％的跳空，氣氛可說相當悲觀，但這樣的悲觀並不能代表物極必反的底部到來，反而透露出一有風吹草動，多方紛紛平倉自我了斷的策略正在流行。
最後，就技術面來看，期現貨之中還沒有跌破10月28日低點的只剩台指、金融指數與金融期，未跌破的原因大多是由於10月28日的低點太低，週四跌停也到不了，所以週四也不會跌破，不過由於加權指數與具有領先台股的摩台指已經率先跌破，加上又是趨勢的大空頭，預料短期之內離低點最近的台指跌破的機率很高，所以最後的一道多頭防線已經快要守不住，目前實在難以找到任何的技術面理由來期待反彈，多方應盡速離場觀望，靜待大盤落底。
綜合以上，由於空頭趨勢強勁，台指逆價差也非常的大，直接追空可能會有短套的風險，投資人應以較保守的心態，逆小勢進場，順大勢操作為宜。
週四台指開低走低，台指期前十大交易人淨部位仍是多頭，選擇權方面則以買權的賣方部位佈局最為明顯，至於台指期三大法人淨部位也是多頭，整體來看大額交易人認為跌深之後短線可望反彈，但是向上的空間相當有限，投資人不用太過期待。