反彈乏力 仍可區間操作
永豐期貨 2008-11-14
「大盤走勢」：
美股昨晚破底翻揚，道瓊工業指數以上揚552.59點做收，台股今早盤開高，雖愈接近午盤反呈震盪走低格局，各類股指數也多呈上漲格局，其中水泥股、玻璃股、造紙股及橡膠股漲幅不錯，有3%以上，鋼鐵股午盤後漲幅也有1%以上。愈接近午盤，台股卻呈震盪走低向平盤靠攏，終場收在4,452.70點，上漲14.87點，成交量為513.66億元。
「期貨走勢」：
台指期週五反彈100點，收在4380點。就價差方面來分析，十一月台指期逆價差縮小為72.70點；電子期逆價差為4.11點，金融期逆價差為17.99點，摩台期轉為正價差0.32大點。
週五台指期由於週四尾盤由跌停鎖死打開之後已上攻一大段，受美股反彈影響開高後沒有繼續推升向上的動能，之前我們曾經提到要有大規模的反彈，必須先回補11/05與11/06之間的跳空缺口，價位約在4700~4900附近，否則都仍算是箱型震盪格局。基本上自11/05最高點劃下的下降趨勢線未突破前，反彈的壓力都不小。就K線型態看來，週五收跳空黑K，盤勢看來是跌深弱彈格局。就技術指標來分析，日KD死亡交叉開口向下仍維持頗寬局面，目前多方要硬拉並非好事，結算前後若能待指標至低檔轉折向上，行情可以走的較為穩健。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單增加1,330口，目前為淨多單21,697口，特定法人多單減少1,143口，目前為淨多單34,142口；外資、投信、自營商三大法人週五多單減少1,542口，目前為淨多單 7,527口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，買權部分均勻集中在4500~4900點序列；賣權部份仍是集中在3900~4300點序列。另就未平倉量來分析，十一月份買權的OI增加為491,762口，最大序列為5500點，水位為32,722口；而賣權的OI目前增加為231,864口，最大序列仍是3900點，水位為47,254口。未平倉量put/call ratio由0.48降至0.47，籌碼面變化並不大。在隱含波動率方面，十一月買權平均隱含波動率由70.06下降至68.61，十一月賣權平均隱含波動率由81.05降至79.91。在選擇權的操作建議上，週五即使美股強彈，但台指期依然是開高走低，顯示結算前要大幅反彈應還沒有這麼快，買權空頭價差部位可續抱，並可開始佈局一些次月份賣權多頭價差部位，同時將停損點設定好。