今日投資重點
TW 太子建設(2511.TW， NT$29.6， 未評等)：多角化經營
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營運觸角多元化，除營建外，更涉足飯店、宿舍與轉運站BOT案
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「太子信義」豪宅案為2011-12年主要獲利來源
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未來建案集中在中南部，當地房市供給增加風險較高

太子建設股價過去一個月漲幅不小，主要反映陸客自由行題材，與投資人關注佈局商業不動產的建商。值得注意的是，太子的飯店業務與商業不動產的獲利比重僅10%，獲利動能仍以住宅建案為主，但公司未來建案多集中在中南部，當地房市供給增加的風險較高。奢侈稅上路後，台灣建商股價相對於其NAV折讓約10-20%，顯示出太子建設以我們的NAV預估來看，目前股價上檔空間有限，建議投資人暫時觀望，等待進場時點。



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