Q3營收，大摩估聯電季減5～10％、台積電季增5％
2011/06/28 16:13 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】摩根士丹利證券昨天出具晶圓代工產業研究報告指出，美國二度量化寬鬆(QE2)將結束，聯準會並沒有進一步刺激經濟的作為，隨著新興市場通膨增溫、歐洲主權債爭議都導致終端需求疲弱，五月份平均PMI值仍下滑至53.4，表現低於過去四個月的57，由於需求黯淡，大多數IC設計廠都預期第三季表現不如傳統旺季，這顯示晶圓代工需求也下滑，預估聯電第三季營收將季減5-10%，而台積電第三季營收則將受惠於iPhone5相關訂單帶動而季增5%，給予台積電 (2330) 、聯電 (2303) 評等分別為加碼、中立，目標價分別為85元、12.5元。
對於晶圓代工存貨水位，摩根士丹利證券表示，高存貨水準由去年第四季延續至今年首季，並且在日本強震後，重覆下單結果導致第二季存貨水位持續走揚，預估第三季存貨仍會增長。
摩根士丹利證券指出，晶圓代工產業下半年仍有部分下檔風險，就相對比較基準上，由於台積電在平板電腦及智慧手機出貨比重較高及技術領先，看好台積電表現仍會明顯優於同業，但恐難倖免於全球總體經濟風險，且下半年市場恐有部分下檔風險。
至於資本支出部分，摩根士丹利證券表示，由於需求走軟，晶圓代工廠可能調降今年資本支出，特別是預估28奈米設備訂單已延後兩季至明年初。