美林降台積電評等、目標價
2011/06/23 11:08 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】美銀美林證券全球半導體產業研究部主管何浩銘(Daniel Heyler)今天出具台積電 (2330) 研究報告指出，將台積電評等由中立降至表現不如大盤，目標價由73.5元降至65元，然而本周摩根大通證券、德意志證券皆重申台積電評等為加碼或買進，且德意志證券上修台積電目標價至93元。
何浩銘表示，美林半導體產業循環指標已在三月轉為負數，指標數據包括需求、存貨及產能等，所以當時將台積電評等降至中立，並將其他SCM股降至表現不如大盤，基於對半導體產業大循環的疑慮甚於同業預期，因此目前對台積電今年下半年的財測低於市場預估達21%，分別將台積電今、明年每股盈餘預測5.86元、8.05元降至5.41元、5.98元，並將台積電評等、目標價降至表現不如大盤、65元。
何浩銘分析，基於四大原因，將台積電今年每股盈餘預測調降7.6%，包括供應鏈存貨仍高、需求釋出走軟訊號及新品帶動需求上檔表現仍溫和、產能擴增並沒有走緩以及跟蘋果的進展緩慢，另將明年台積電每股盈餘預測下修25.8%，係因全球邏輯IC預測降低、客戶存貨水準提高、毛利降低及折舊提高14%，以致明年營收成長年增率由20%降至10%。
摩根大通證券21日甫發布台積電報告認為，台積電在摩根大通證券紐約投資論壇表示，第二季營收成長率仍維持3％至5％不變，第三季因總體經濟波動幅度加遽，接單量確實受到影響；摩根大通證券維持台積電評等、目標價為加碼、88元。
德意志證券、法國巴黎證券本周相繼調高台積電 (2330) 目標價，其中德意志證券看好台積電為智慧手機及平板電腦出貨成長的主要受惠者，重申台積電評等為買進，並將台積電目標價調高9%至93元；而法國巴黎證券維持台積電評等為中立，目標價則升至74元。