康和投顧晨間投資焦點

盤勢分析
整體盤勢看來，由於7號的買盤進駐對於指數在9000點支撐作出較明顯的支撐，因此對於美國股市雖有較明顯回檔情況，但在資金未有明顯撤出下，不應偏空解讀，目前整體指數仍逼近區間上緣9100點的上檔壓力，因此在近日也持續出現量縮整理格局，因此在操作建議方面，建議仍以逢高調節、區間操作的策略為主，個股投資建議方面，建議電子類股，6153嘉聯益，金融類股的建議2887台新金、2886兆豐金、2889永豐金、2820華票，塑化廠推薦1305華夏、1710東聯、工具機族群的4526東台、912398友佳，汽車廠2204中華，營建類2545皇翔、2548華固、2542興富發、2511太子、2520冠德，生技類股推薦1762中化生。

國際股市
6/9歐洲央行(ECB)召開利率決策會議，如預期的本次會議並無升息的舉動，不過總裁特里榭表示須對通膨強力警戒(Strong Vigilance)，隱含著ECB將可能在7月份升息。不過市場普遍解讀此將是一次性，而非連續性的升息，加上美國貿易赤字意外地大幅縮減，歐元由升轉跌。另外，特里榭亦強調ECB反對希臘債務重組的立場，配合著希臘政府近期提出的大規模減赤計畫，康和證券認為歐債的風險已逐步遠去。綜合來看，康和證券認為本次ECB的利率決策會議大致上符合先前市場的預期，希臘債務問題亦逐步化解，對匯市的影響力逐步降低，預期未來美元指數仍將區間震盪，以待歐美兩大經濟體未來利率政策動向之改變。

焦點個股推薦
潤泰全(2915)
Walmart 自1962年設立第一家店，1977年店面數為153間，1987年成長至870間。中國大潤發逐漸拉開與競爭對手之差距，未來將可複製Walmart美國之成長模式，故康和將潤泰全區間操作之投資建議調升至買進，中國大潤發以37X本益比評價，其餘資產以淨值衡量，目標價93元。

華碩(2354)

預估華碩2Q合併營收783億元 (QoQ 6% / YoY 7.1%)，稅後淨利36.1億元，EPS為5.91元。2011年合併營收3，715億元 (YoY 15.6%)，稅後淨利168億元，EPS 27.3元，目標價330元(12X PER)，隱含上漲空間13%，建議區間操作。

中壽(2823)
預估中壽2011年稅後盈餘62.96億元（YoY+87.2%），稅後EPS為2.86元。以年底每股隱含價值（EV）推估，P/EV比約0.87x，依歷史經驗，中壽股價將逐漸反應至1x EV。建議區間操作，目標價38.7元（1.8x BVPS），上檔空間17.4%。


興富發(2542)
2011年底每股會計淨值30.7元，NAV為89元建議買進，目標價80元






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