瑞信證降封測雙雄盈餘預測
2011-04-09 01:30 中國時報 洪正吉／台北報導
封測雙雄首季營收出爐，日月光及矽品皆出現季減情形，瑞信證券對此表示，在日本強震可能使供應鏈中斷下，調降日月光及矽品今年每股盈餘(EPS)預測，維持兩家公司中立評等，目標價分別為39元及36元。
日本強震讓半導體供應鏈變數增加，在市況仍然混沌不明下，封測大廠對第2季營運都保守看待。
日月光表示，4月底前日本強震還不至衝擊整體半導體產業，但5月後，必須看日本相關上游材料供應商能否儘快復工。若日本限電問題不再擴大，半導體產業就會相繼接鏈，否則斷鏈造成的衝擊就會浮現。
瑞信證券指出，日月光3月營收為110億元，月增17％，優於瑞信證先前預測的106億元，第1季營收季減5.3％，也符合公司原先展望，並優於瑞信證預估的季減7％。由於日月光PC產品比重較少，首季營收也微幅優於矽品。
不過，在日本強震後可能引發的供應鏈中斷疑慮尚未完全消除前，日月光2011年EPS預測，由3.51元降至3.1元，但供應鏈中斷問題不會衝擊明年獲利，因此維持明年EPS3.76元的預估值，重申日月光中立評等，目標價39元。
相對的，瑞信證券認為，矽品今年首季合併營收為144.67億元，季減6.5％，加上供應鏈中斷疑慮，將矽品第2季營收預測，也由原先季增12％降至季增6％。
瑞信證券也將矽品2011年EPS預測，由2元降至1.8元，2012年EPS預測維持2.75元，雙雙都低於市場預估的2.2元及2.82元，瑞信證券並維持矽品中立評等，目標價36元。