科斯托蘭尼 散戶雞蛋理論的等待篇
‧郭際勝 2011/02/21 08:11
業績變好而導致的股票炒作，一般都有公司派在背後撐腰，在這種情況下，股價長期都不容易下跌…

等待–主升段
成交量緩步放大，持有人增加
我的說明：
主升段當然會是價量齊揚，科斯托蘭尼認為股票會向固執形買家集中，我也認為應該是這樣，如果公司業績會變好或題材要發酵，知道的人當然持續買進，不過業績跟題材是完全不同的情況，所以上漲的情況也會不一樣。
業績變好
業績改變都需要時間，一開始只有內線人士會知道，而且也不是很明確，股價都是緩步上漲，公司派算是最大的受益者。對市場派來說，炒股票除了要掌握機會之外，還要有控制籌碼及資金，最佳的方式，當然就是跟公司派密切配合，所以業績變好而導致的股票炒作，一般都有公司派在背後撐腰，在這種情況下，股價長期都不容易下跌。
散戶沒辦法掌握業績，這個階段是完全處於挨打的情況，必須仔細觀察財報及追蹤每月營收，同時跟股價表現做對照，做為進出的依據。舉例來說，庫存上升業績降低，如果股價並沒有跌，業績變壞應該只是暫時，未來還是看好居多。但同樣情況如果股價帶量下跌，未來情況則可能轉壞。業績變好通常是長期轉變，這種情況下股票持有越久，應該會賺越多，千萬不能輕易就被洗盤洗掉。
題材發酵
如果是土地出售或轉投資，控制權在公司派，他們可以決定時間及金額，散戶只能耐心等待機會來臨，只要你買的是有價值的好股票，等到只是時間問題。公司派只會在掌握夠多的股票時才會採取行動，所以要出售資產前都會出現洗盤，在主升段沒被洗掉的散戶，才會成為最後的贏家。
董監選舉也是重要題材，如果明年要選舉，股價在4月股東會過戶日後開始逆勢上漲，我們可以合理懷疑有選舉行情的可能，如果8月除權息過戶日後漲勢不止，情況就更明確，手上的股票可以抱到明年選舉年4月的過戶日前，末升段應該就會在2、3月出現。
保留現金–主跌段
成交量放大，持有人減少
我的說明：
主升段有業績或題材分別，跌下來當然也有不同的跌法，就業績轉壞來說，通常也是緩步轉壞，加上前年度的高獲利可能尚未分配，會讓人誤以為股價還算合理，如果這時買進，不小心就要長期套牢。我常提醒網友不要去搶大漲過大賺錢的股票，同時也建議不要波段操作，賣掉的股票，盡可能一輩子都不要再買進，目的就是避免掉入主跌段的下跌漩渦中。
就土地或出售轉投資題材來說，公司派會以高配股配息來支撐股價，有時也會趁機辦理現金增資，但因為沒有持續的獲利，股價通常會緩步下跌，最後回歸到原來的基本面。配股高低及是否辦理現金增資是關鍵，如果資本利得只發現金，肯定是好公司，如果亂印股票，將來可能要出事。
就董監選舉來說，如果有人爭奪，但市場派失敗，代表市場派多買的股票有換現壓力，公司派也可以肆..憚的賣股，4月的過戶日後股價可能迅速向下調整。但如果市場派獲勝或雙方私低下搓圓子湯合解，一般會採取施放利多，讓股價緩步下跌同時釋出多餘持股。
欲知散戶的雞蛋理論要如何操作，且待下回分解。