摩根士丹利證券台股策略分析師王安亞今天出具台股策略報告指出，2011年台股萬點馬拉松，由於預期今年台股股東權益報酬率高達15%、台股企業獲利年增14%以及通貨膨脹年增率僅2%，重申台股在民國100年10月10日國慶日前上看萬點，並點名12檔台灣焦點股，新增力成、欣興及晶華等3檔。
王安亞認為，相較於台股在1989年、1997年、1998年、2000年站上萬點，今年台股相對股價估值較低、股東權益報酬率較高、通貨膨脹率及利率較低，看好今年台股超級週期(super-cycle)來臨；今年台股擁有多種成長引擎，包括(1)隨著成熟市場經濟復甦，電子股可望成為槓桿概念股 (levered plays)；(2)非電子股則係受惠ECFA持續成長族群；(3)金融股將會受惠於利率走高循環、資產通貨再膨漲(reflation)及股市操作收益。
王安亞指出，基於台股基本面佳，包括今年台股股東權益報酬率重新回到15%的水準，這是自1980年代以來未曾見到的，今年第四季台股將攀上萬點里程碑，近期台股在8000-9000點徘徊，從去年九月13日至今年1月3日盤整時間長達112天，明顯較過去的循環長，主係因市場擔憂新台幣升值及通膨議題。
對於新台幣升值壓力，王安亞分析，隨著美國經濟復甦，新台幣升值壓力在上半年大於下半年，而上半年新台幣升值有助於降低以美元為比較基礎的企業資本支出，這將會降低未來企業的折舊成本，在下半年為台灣出口旺季，毛利將會因廠商提高價格反應匯率升值而擴張，而美元也將因美國經濟復甦而有強。
至於台灣今年通膨議題，王安亞認為，台灣今年通貨膨脹率將提高，但相較低於亞洲其他國家通膨率，預估今年台灣消費者物價指數(CPI)年增2%，明顯低於摩根士丹利證券預估亞洲除日本外區域通貨膨漲率的5%。
王安亞指出，目前台股焦點名單新增力成(6239)、欣興(3037)及晶華(2707)，其他焦點股包括友達 (2409) 、晶電 (2448) 、大聯大 (3702) 、宏碁 (2353) 、統一超 (2912) 、裕隆 (2201) 、台肥 (1722) 、國泰金 (2882) 及元大金 (2885) 等12檔，並剔除立錡 (6286) 、雷凌 (3534) 、華固 (2548)。