晨星搶當IC設計獲利王
2011-02-15 01:00 工商時報 記者張瀞文／台北報導
上市後「傳言多、籌碼多」的小M晨星半導體昨（14）日舉行法說會，晨星去年第4季毛利率41.2％、單季每股獲利（EPS）3.5元，略低於大M聯發科的3.52元。由於晨星預估今年第1季營收將有0％到6％的成長，毛利率將維持在41％到43％的水準。
以大小M首季財測來看，法人圈預估晨星第1季EPS有機會挑戰聯發科，成為新的IC設計獲利王。
除了營運展望、新產品進度及EPS表現外，籌碼面的問題，市場也相當關心，由於接下來3月份起，員工以及原始股東的股票閉鎖期將到期，市場會不會湧現新一波賣壓也成為各界關注焦點。
對此晨星表示，上市後晨星約有40％的股票仍在閉鎖期，而3月以後包括董事長和研發主管仍會再有2年的閉鎖期，這大約占比重約11％-12％，其它還有包括公司與券商與員工在雇用合約的註明閉鎖期限約有12％到13％，所以3月後仍會有25％的股票被鎖住，因此3月後部分股票閉鎖期結束後的表現，將成為法人觀察指標。
根據晨星公布財報，去年全年營收為336.63億元、年增率21.5％，毛利率為42.2％，營益率為21％，稅後盈餘為65.24億元、年成長35.5％，EPS為14.7元。
而去年第4季營收為81.96億元、季衰退12.9％，毛利率為41.2％，稅後盈餘為15.57億元、季衰退9％，EPS3.5元，幾乎與聯發科的3.52元打成平手。
展望今年第1季，晨星預估合併營收介於2.68-2.84億美元，季成長0-6％，毛利率約在41-43％，營業費用率約22-24％。由於晨星第1季營收將比去年第4季持平或小幅成長，而毛利率也維持與第4季相當的水準，不過聯發科今年第1季營收及毛利率均將再度下滑，因此以兩家公司首季財測分析，法人圈預估晨星第1季EPS有機會挑戰聯發科，成為新的IC設計獲利王。