2026/08/17 05:30  
受到科技巨頭財報亮眼與升息預期降溫激勵，美股反彈帶動資金回流台股電子權值股，台股週漲1585.1 點。（法新社）
■陳沅易
雖然7月份受到AI科技股去槓桿、美伊戰事反覆等影響引發全球金融市場大震盪，不過隨著科技巨頭企業財報陸續報喜，再加上升息預期降溫，市場風險偏好回溫，進而提振美股四大指數反彈。而台股受美股表現回升激勵，資金回流營收、獲利亮眼的AI、科技族群，在電子權值股走強的帶動下，截至8月14日，近一週加權指數上漲1585.1點，週漲幅3.58%，收在45811.01點。
通膨放緩加持 美消費與AI投資加溫
在國際市場方面，中東地緣政治風險遲遲未解，導致油價位處高檔，使得近期市場屢受通膨預期升溫的疑慮所影響。不過美國7月CPI年增率降至3.4%，連兩月放緩，核心CPI更創近5月新低，降至2.5%，顯示通膨降溫。就業數據也意外疲弱，進一步強化市場對聯準會9月維持利率不變的預期。從基本面來看，多數區域經濟數據優於預期，雖然美國第二季GDP略低於預期，不過消費支出明顯回升，展現內需消費強勁，緩解市場對經濟放緩的疑慮，AI熱潮也帶動企業投資，雙雙展現美國經濟依舊穩健，經濟前景樂觀。
除了經濟基本面持穩，企業財報亦傳佳音。有86%標普500指數企業第二季EPS優於預期，獲利年增率高達50.4%，是2021年第二季以來的新高，也是連續7季實現雙位數獲利成長，其中以能源、資訊科技、通訊服務產業表現最佳。值得注意的是，第二季財報除了獲利讓市場驚艷，也透露企業對未來營運與獲利前景的信心同步改善，市場預期今年獲利成長率年增上看30%，突顯企業獲利動能強勁。在基本面、企業獲利皆繳出亮眼成績下，市場信心逐步回籠，也挹注股市表現，美股四大指數8月來皆繳出正報酬，重拾成長動能。
台股基本面爆發 今年獲利預估翻倍調升
在台股方面，台灣6月景氣對策信號續亮紅燈，顯示國內經濟維持穩健成長，而在AI帶來結構性需求持續下，上市櫃7月營收逼近6兆元大關，創下歷史單月新高，更有206家企業營收改寫歷史新高。接下來將進入傳統消費性電子備貨旺季，輝達Vera Rubin亦將進入放量出貨，有望支撐出口與供應鏈動能，再加上半導體資本支出持續擴大，有利相關企業產能擴充與升級，營收獲利表現可期。市場預估，今年台股企業獲利成長將由年初的20%上修至40%，明年亦有望維持高成長，且非AI企業也有轉好跡象，為台股增長注入信心。
鎖定先進封裝與測試介面 卡位錯殺股反彈行情
展望後市，隨著融資餘額明顯下降，籌碼面短線過熱壓力已減輕，從技術面來看，也有逐步止穩跡象，去槓桿可望告一段落。再加上第三季是台股除權息旺季，近期優質企業填權動能佳，台股多頭格局可望延續。因此，只要市場未出現極度恐慌、基本面未有明顯轉折下，若有回檔，都將是健康波動，投資人可逢回分批佈局。產業配置上，持續看好AI產業鏈，尤其AI晶片朝高效能與多晶片架構發展，帶動先進封裝技術持續升級，也帶動測試流程與設備需求增加，因此可留意相關設備、材料、零組件供應鏈以及測試介面等族群，操作上可優先關注市場過度減倉而錯殺的AI績優股，以卡位台股反彈行情。
（作者為主動群益台灣強棒（00982A）經理人）