大和維持晨星優於大盤評等，惟目標價微調至310元
【時報記者王淑以台北報導】外資券商大和資本市場（Daiwa Capital Markets）分析師陳慧明(Eric Chen)指出，KY晨星(3697)將於2月14日召開法說會，期望公司能夠明確給予第一季營運概估，說明去年第四季營運結果、對於員工及管理階級的管理策略以及手機晶片營運概況。大和資本市場維持晨星優於大盤（outperform）評等，但目標價微調至310元。
晨星去年第四季營收季減12.9％，主要是第三季旺季高峰已過，預期毛利率持平，單季EPS為3.3元（聯發科去年第四季單季EPS為3.57元）。
大和資本市場預期晨星今年第一季營收將季增0-6％，主要來自於TV IC業務，而手機業務成長緩慢；估第一季毛利率為41％。
大和資本市場指出，晨星為了提高中國手機晶片業務，在中國上海更換一個業務總監（根據調查，晨星第二季將積極投片）；預期第一季晨星手機晶片出貨量將達750萬顆，高於去年第四季出貨量。大和資本市場維持晨星今年手機晶片出貨量5500萬顆的預估（晨星公司內部估1億顆）。
根據調查，晨星近期不斷接獲的中國手機客戶投訴，該券商認為，這是晨星學習成長的過程。手機晶片出貨量大幅成長要到完成與印度20家營運商業務，到今年下半年出貨量才有明顯的成長。
大和資本市場估晨星今年EPS將達18.6元（大和資本市場估聯發科為21.2元），毛利率為40.2％，全年營收將較去年同期成長18％（成長動能為手機晶片長）；惟仍下修晨星未來6個月目標價從320元微幅降至310元，評等維持優於大盤（outperform）。（大和資本市場給予聯發科目標價為358元）。
此外，晨星多數員工認股的閉鎖期至2011年3月。大和資本市場相信晨星高層將想出完善的策略處理股票釋出的壓力。