南山人壽花落非金控股的潤成控股，瑞銀證券看好中信金(2891)少了增資案包袱，股價可望落後補漲，昨日將中信金投資評等由中立升至買進，並將目標價由升21至26.1元；美銀美林證券則點名國泰金獲利成長動能走揚，重申國泰金(2882)評等、目標價為買進、63元。
瑞銀證券認為，儘管這波外資圈sell side大多給予中信金買進評等，且中信金算是台灣最強的消金銀行之一，但近期股價表現分別落後玉山金與公股行庫達20％與25％，期間不確定性多與南山標案有關，加以因應南山增資案將會對股價有負面影響，現在來自增資疑慮的賣壓已去除，市場將會重新把焦點轉到中信金的獲利成長動能上，預估今年獲利成長年增率達21%，預期中信金股價將可望落後補漲。
瑞銀證券表示，在增資案可望取消下，將中信金控2011年股東權益報酬率( ROE)預估值由9.4％調升至12.1％，2010至2012年每股獲利預側則分別調升22％、22％、23％至13.1元、1.58元、1.68元，目標價則由2 1元大幅調升至26.1元。
另美銀美林證券昨天也出具國泰金研究報告指出，市場對國泰金的預期低，市場尚未充分了解避險組合改變已有助於國泰人壽在新台幣升值期間外匯避險波動性轉佳，加上證券投資組合的動量指標復甦之未實現利益將對國泰金2011年獲利轉強，當投資人看到國泰金每月獲利逐步上揚，預期國泰金股價表現可望迎頭趕上，重申國泰金評等、目標價為買進、63元。
美銀美林證券分析，國泰避險組合已有所改變，其中目前60%採低成本的外匯SWAP及15%採一籃子貨幣避險，明顯較2008年首季的50%放一籃子貨幣避險不同，當時新台幣對美元匯率也是大幅升值6%，美林情境分析發現最壞情況-如國新台幣對美元及主要貨幣再升值3-6%，避險成本將會從1.5%升至 2%，且對2011年每股盈餘預測的影響將提高至4-24%。