美銀美林證券台灣區研究部主管曾省吾今天出具最新台股策略報告指出，台股在五都選後表現強勁，2010年12月強勢上漲8%，但2011年首周則略顯退卻，包括內需佳、兩岸關係進展穩健及下半年IT需求穩定成長等基本面仍符合美林預期，重申對台股2011年持正面看法，首季、第四季目標指數分別為9000點及9600點，預期第一季台股股價上升幅度較小，建議投資人建立平衡型投資組合，首季台股布局首選平衡型組合共8檔。
對於台灣內需部分，曾省吾分析，隨著薪資上調，將會帶動內需增溫，初步觀察2011年便利商店、百貨及食物飲業營收都可望繼2010年成長7%後再持續年增5%，此外，繼2010年國內汽車銷售及來台觀光客年增15%、25%後，2011年國內汽車銷售及來台觀光客可望再分別年增10%、20%。
曾省吾表示，由於類股輪動買盤及中壽跟中國建行聯盟，激勵金融股在過去一個月表現最佳，預期未來幾個月兩岸協商焦點將轉移至觀光業，將透過開放更多直航航班、提高每日陸客簽證限額或是陸客自由行主題，而ECFA第二回合協商將於三月展開。
曾省吾指出，合計硬體公司營收於2011年上半年維持年增10-15%成長，下半年則因成熟區域需求改善及比較基期降低，預期下半年成長將會加速，新台幣升值及薪資提高仍是美林的疑慮所在，特別是製造業，上游公司在毛利及存貨水準上表現相對較佳。
曾省吾表示，預期2011第一季台股股價上升幅度較小，並建議投資人建立平衡型組合，包括傳產股的消費、塑化、營建資產及金融股，電子股則須慎選，此時較看好上游電子股，首季台股首選遠百(2903)、台肥(1722)、遠東新(1402)、台塑(1301)、台積電(2330)、矽品(2325)、中壽 (2823)及中信金(2891)等8檔，並維持負面看待中鋼(2002)、亞泥(1102)、新光金(2888)、南電(8046)、南科(2408) 及奇美電(3481)等6檔。