經濟日報｜2026.04.24 23:55

文／張文赫
創意搭上特斯拉AI5浪潮，ASIC王者迎來三年爆發期
營運動能全面點火：2026–2028關鍵三年
對創意而言，AI5將成為未來三年最重要的成長引擎。2026年開始認列NRE設計收入，AI5、AI6與xAI專案同步推進；2027年隨量產啟動，Turnkey營收將顯著放大；2028年若Optimus進入商用化，出貨量有望邁入百萬顆規模。
目前公司已掌握三大AI ASIC專案，並成功切入兩大美系CSP的下一代CPU設計，帶動2026年營收挑戰507億元新高，成長動能明確。
AI5問世：特斯拉戰略轉向，創意站上浪頭
2026年4月15日，特斯拉正式發表第五代自研推理晶片AI5，宣告其AI戰略邁入新階段。AI5採取「極致簡約」設計，捨棄傳統通用GPU架構，改以低功耗專用推理單元，大幅強化深度推理能力，主要應用於FSD自駕系統與Optimus人形機器人。
更關鍵的是，AI5未來將導入Dojo超級電腦集群，顯示特斯拉發展重心正由電動車延伸至AI訓練與機器人領域。
隨著執行長馬斯克預估未來每年需求上看「百億顆」推理晶片，供應鏈勢必重組，而創意正是這波浪潮中的核心受益者。
性能飛躍：AI5直逼資料中心等級
AI5效能較前一代AI4提升達40倍，單晶片運算能力達2000–2500 TOPS，並搭載192GB LPDDR5X記憶體。其效能已可對標資料中心GPU，雙晶片架構甚至逼近次世代平台水準。更重要的是，在效能大幅提升的同時，AI5仍維持更優異的功耗與成本結構，這使其在機器人與AI訓練市場具備高度競爭力，也意味著ASIC客製化方案正逐步取代傳統GPU的部分市場。
新技術布局：HBM、HBF與CPO接棒成長
除AI ASIC外，創意亦積極布局HBM、HBF與CPO等關鍵技術。HBM3與HBM4 IP已導入CSP客戶產品，HBF亦推出樣品進入驗證階段。
CPO(共同封裝光學)則鎖定AI伺服器未來高速傳輸需求，雖短期仍以研發為主，但預計2027年後逐步放量，成為另一成長曲線。
AI ASIC趨勢核心受惠股
整體而言，創意憑藉完整ASIC設計與量產整合能力，成功卡位AI產業鏈核心。隨著AI5帶動新一波需求爆發，加上CSP專案與先進製程優勢，未來三年成長動能強勁。預估2026年EPS達45.17元，以40–84倍本益比評價，目標價高於3800元，可中長期投資優勢股之一。
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