王郁惠
2026年4月1日 週三 上午10:58

美光周一收盤大漲5%，記憶旺宏、宜鼎攻上漲停，群聯也有近9%的漲幅，根據TrendForce最新記憶體價格調查，2026年第2季一般型DRAM合約價格季增58-63%、NAND Flash則有70%~75%，法人直言，市場已經開始用PE(本益比)評價記憶體類股，恐有降評風險，但看好NAND漲幅轉強且超越DRAM，且價格基期較低，點名首推群聯(8299)及宜鼎(5289)2檔。
根據TrendForce最新記憶體價格調查，2026年第2季因DRAM原廠積極將產能轉向HBM(高頻寬記憶體)與伺服器應用，並採「補漲」策略拉近各類產品價差，儘管終端市場面臨出貨下修風險，預估一般型DRAM合約價格仍將季增58-63%、NAND Flash則在AI資料中心需求帶動下，整體合約價格季增70%~75%。
不過法人認為，3月DDR4 8Gb、16Gb合約價持平，DDR5 16Gb合約價由2月的30美元上漲至31美元、月增率3.3%，雙雙不如預期。DDR5 16Gb現貨價最新報價37.426美元，現貨與合約價格已經大幅收斂。

儘管TrendForce對第2季DRAM合約價及NAND合約價各估還有58~63%及70~75%的季增率，但考量市場已經開始在用PE評價記憶體類股，加上3月合約價表現不如預期，恐釀記憶體持續有「derating」的風險。

法人認為，目前大陸記憶體通路市場價格混亂，現貨價也呈現盤跌，且DRAM價格漲幅收斂，反倒是NAND漲幅轉強且超越DRAM。
由於NAND價格基期較低，且推理帶動儲存需求，加上記憶體大廠將產能集中在毛利率高達80%的DRAM，造成NAND供給受限，看好下半年NAND價格展望優於DRAM。
就國內供應鏈而言，NAND產品較多的首推群聯及宜鼎，儘管低價庫存效益遞減，但群聯在企業級SSD及邊緣AI持續深耕，中長線正向看待，目標價給予2200元；至於宜鼎則聚焦於工控及邊緣AI，估計今年AI比重超過30%，今年首季毛利率大幅跳升，給予目標價1500元。
今天開盤記憶體個股呈現絕地大反攻，旺宏、宇瞻(8271)、宜鼎亮燈漲停，群聯、威剛(3260)到10點45分也有7~8%的漲幅，南亞科(2408)上漲5%、華邦電上漲約3%。
※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。