融資維持率恐破130%
2008-10-25 工商時報 【鄭淑芳／台北報導】
受到昨日台股再破前低影響，市場信心再告渙散，已經減無可減的融資餘額，昨日再度下修至1549.92億元，較前一交易日再減37.83億元，創下90年12月7日的新低；雖然仍有部分大型券商和證金公司的維持率仍持穩在133％至135％，但市場已傳出有部分小型券商融資維持率已下探122％，萬箭齊發的窘態，似已蓄勢待發。
全球金融風暴持續蔓延，繼冰島之後，阿根廷、匈牙利、韓國等新興國家亦陸續傳出財政危機，加上國內外多家重量級科技大廠如Yahoo、Nokia、Sony等財報不如預期，全球股市持續重挫。儘管美股反彈行情，無助亞股回春，不單是日股、韓國股市一片慘綠，台股臉色也不好看。
若將時間拉長至一周，跌勢更趨凝重，合計一周以來台股跌掉了380.78點，單周跌幅更達到7.66％。特別是近二個交易日，台股幾乎陷入零流動態勢，在一開盤就有7、8百檔躺平下，融資維持率也直線下修，雖然各家結算出來的數字不一，但是指標破前低的狀況，卻如出一轍。
經初步統計，統一證融資維持率仍有133％，大昌證為127％，至於國內最大證金公司元大證金，因於時機敏感，暫不揭露數字，不過預料維持率應該也還在130％以上，以此暫估整體市場平均融資維持率大致仍在130％上下。
儘管融資維持率已瀕臨今年低檔，但是對後市融資維持率是否會再破新低，券商咸認風險不低，甚至表示，若本周日決定取消跌幅減半的措施，再遭逢美股重挫，台股也跟進演出周四、周五的逾半數個股一開盤就跌停的慘況，融資維持率全面跌破130％，應該也是意料中事。
元大證金總經理莊有德指出，在禁止放空及跌幅減半的措施當道下，不少投資人寧可選擇退場觀望，即使被追繳，也多選擇現償的方式，這也是近期融資餘額續創新低的原因，不過，落實言之，現今的融資餘額早就超跌，但在市場信心仍不足下，光靠融資餘額或是融資維持率來判斷台股是否落底，恐也有失真之虞。