人類 發達集團副總裁
來源:財經刊物   發佈於 2025-07-31 11:35

焦點股:聯亞Q2毛利率超預期,矽光旺到2026年,國內外法人同升目標價

財訊新聞   2025/07/31 11:28

【財訊快報/記者何美如報導】光通訊廠聯亞(3081)第二季毛利率、獲利優於預期,儘管第三季因中國磷化銦(InP)基板出口限制鬆綁,生產計畫進行調整,將影響磊晶片出貨量,預估營收僅較前一季持平或微幅成長,然公司樂觀預期,2026年800G矽光子(SiPh)需求持強,1.6T下半年有機會正式出貨。

最新出爐的國內外法人報告均調升目標價,最高為美系外資,將目標價由434元調升為449元,另一家美系外資則將目標價從288元調高到306元;國內法人則將目標價從300元調高至350元。

聯亞第二季毛利率季增11個百分點,達43.3%,主要是中國管制InP基板出口,優先安排高毛利的SiPh矽光子專案的磊晶片生產,產品組合改善,以及營收規模回升拉動。儘管業外出現3500萬元的匯兌損失,稅後淨利仍達9600萬元,每股盈餘(EPS)為1.05元。

至於第三季展望,雖然中國管制InP基板出口鬆綁,中國基板供應商6月底後陸續取得出口許可,供應商逐步恢復出貨,不過,聯亞先前因應管制進行生產計畫調整,包括轉換到大尺寸的基板,新增基板供應商,將影響到第三季的磊晶片出貨數量,預估單季營收與第二季相當或微幅成長。

不過,矽光子應用在資料中心領域持強,聯亞表示,客戶端對800G的需求還是非常強勁,目前主要客戶都在討論明年度的需求,可以看到跟今年度一樣很強勁的需求。1.6T還沒有開始正式出貨,希望今年下半年開始正式出貨。而後段產能,預期到今年4Q,出貨產能可以是去年同期的四倍以上。

今日股價開高,早盤急拉攻上漲停鎖住,成交量能放大,站上所有均線。目前均線糾結向上,建議可以拉回沿五日線操作。

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