衰退隱憂重現 盤勢劇烈震盪
永豐期貨 2008-10-22
「大盤走勢」：
即使信用緊縮狀況近期已趨向緩和，然而美國新公佈的企業季報卻出現雜音，經濟衰退隱憂重燃，週二美股拉回整理。週三亞洲股市受到美股收黑影響，皆開低震盪，日韓股收盤時仍是重挫。台股開低之後，吸引低接買盤進場指數急拉，但隨著日韓股跌幅加深，賣壓全數出籠，指數便一路走低，多空拉鋸盤勢激烈震盪，八大類股皆墨，使得終場加權指數大跌80.13點，以4862.59點作收，成交量能縮小至471.58億元。
「期貨走勢」：
台指期週三大跌162點，收在4656點。就價差方面來分析，十一月台指期逆價差擴大至206.59點，電子期逆價差為8.03點，金融期逆價差為26.22點，十月摩台期轉為逆價差3.89大點。
台指期於現貨開盤後，一度隨著現貨拉升而出現紅盤，欲再次挑戰五日均線，但隨著指數拉高買盤持續追價意願降低，終究不敵多日以來強勢的空方，指數開始下殺，早盤過後盤局轉由空方全權掌握，四大指數全跌停，惟零星買盤進入後，僅金融期維持鎖死狀態。台指期收盤仍未能成功站穩在五日均線之上，而是以留長上影線的黑k棒作收，雖日KD週二出現黃金交叉的情況，但也僅維持一日，目前已回到死亡交叉，短線受到全球經濟衰退影響，反彈仍有疑慮，建議仍應保守操作。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單增加1,471口，目前為淨多單5,629口，特定法人多單增加3,095口，目前為淨多單5,541口；外資、投信、自營商三大法人週三多單調節1,725口，目前為淨多單 902口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，買權部分仍集中在5200~5500點序列，賣權部份則集中在最價外的4500點序列。另就未平倉量來分析，十一月份買權的OI目前持續上升至235,695口，最大序列仍為5,500點，水位為26,708口；而賣權的OI水位則下降至88,160口，最大序列仍為4600點的21,867口。未平倉量put/call ratio由0.44下降至0.37，籌碼面持續偏空。在隱含波動率方面，十一月買權平均隱含波動率由46.07下降至45.53，十一月賣權平均隱含波動率由54下跌至53.07，買賣權波動率皆下降，但下降幅度不大，顯示看多者追高意願降低，而看空者也轉為觀望，市場對於短線走勢已轉向保守看待。