賴憲政教你挑到超漲股 從法人進出吃「豆腐」
‧理財贏家雙月刊 2010/11/02
「現在被網路公司引誘的投資人，就好像參加舞會的灰姑娘一樣，沒有在午夜的期限之前趕緊離開，結果漂亮的馬車又變回南瓜，不過最大的問題在於，這場舞會上的時鐘，並沒有指針！」
【文／劉正勤】
賴憲政
現職：股市分析師、財經作家
經歷：新光證券總經理、建弘投顧副總
著作：《不景氣照樣賺》

這句投資大師巴菲特在網路泡沫後，發出的警言，直到現在，還是一針戳中許多散戶心中的痛，因為散戶的對帳單裡，不知擺放多少顆「南瓜」，卻不知道什麼時候才會再開舞會。但「股市憲哥」，擁有30年股市資歷的賴憲政，卻能精準算出舞會結束的時間，讓馬車還是馬車，幫自己累積出上億的財富。
「股市造就了許多一夕富翁，卻也毀滅了一世富翁！」看過股市風風雨雨，曾經親身歷經過斷頭的賴憲政認為，投資人常常「底部不敢買，頭部又想追」，本來應該「正金字塔買法」卻屢屢變成「倒金字塔」，結果高點越買越多，最後全都套在高點。
「憲哥」賴憲政分享給投資人3招，幫投資人打開致富的一扇窗。
第1招：看對趨勢，也要選對股票
「看對趨勢，選對股票，才能大賺！」賴憲政說，散戶賠錢的兩大主因，第一就是操作策略不對，越漲越高反而越追，最後融資買進賭一把的時候，正好是股市開始崩盤的時候；第二就是選錯股票，即使再好、體質再健全的好公司，買錯價位，也是葬身股海。
賴憲政舉例，1994年時，台苯股價從40元漲到129元的天價，以過去每股盈餘來看，本益比極高，股價十分不合理，但後來分析師指出，塑化苯乙烯缺貨，台苯每股盈餘可以達到10元，許多投資人恍然大悟，一算本益比才13倍，紛紛跳下去買，結果129元天價就是台苯的歷史高點。
台苯那一年難道不賺錢嗎？不對，台苯那一年真的大賺，只不過聽信「買低本益比」公司的神話，在錯誤的進場點買進，當然成為股市裡的犧牲者。
第2招：選股就像選媳婦
「做到歹田望後冬，娶到歹某一世人。」賴憲政說，挑股票和選媳婦一樣，精挑細選就是要選到一檔好股，要慎重其事。賴憲政指出好股票有6大條件，值得投資人參考：
一、 家世清白：公司與企業主誠信夠，並在社會聲名良好。
二、 身體健康：財務健全，公司現金流動正常，千萬不要買到博達、雅新這類公司。
三、 美麗大方：公司未來營收成長力道強，可以預估接下來獲利不俗。
四、 和藹可親：賴憲政指出，買到牛皮股除非有決心長期投資，否則股性活潑的股票，才容易從中取利。
五、 嬌小玲瓏：股本小，籌碼少，這類股票容易超漲。
六、 嫁妝豐厚：好股票應該本業賺錢，如果還有資產題材，更是美上加美。
賴憲政表示，台灣不乏企業成立時間長，財務穩健，而且大股東及董監持股比例高，籌碼穩定，只是等待題材和故事把股價拉高而已。他認為，每一年這樣的好股票，都會有一到兩次的操作空間，只要好好把握，獲利都將頗為可觀。
第3招：小心主力倒貨
主力高點倒貨，同樣也是讓散戶慘賠的主因。賴憲政說，市場主力有各種出貨方式，包括拉高出貨、高檔震盪出貨以及壓低出貨三種，常常引誘投資人上當，因此投資人要自保，就要善用「對立理論」，站在法人的角度去思考自己的投資邏輯，千萬不要故步自封。
賴憲政表示，投資人不是沒有機會去吃法人的「豆腐」，跟著法人一起賺錢。他指出，投資人可以觀察外資買賣進出狀況，如果只有單一外資賣買某一檔股票，這可能是假外資炒作，但若是發現二、三個外資同時買進，通常這檔股票應該有一些題材，投資人可以從一些外資買賣張數可以看出端倪。
其次，賴憲政指出，自營商由於是公司的資金，操作會格外敏銳，因此對投資人也較具參考價格，投資人如果發現自營商買進某一檔股票後，死抱不放，緊接著又有投信或外資加入買進行列，投資人對這種股票就可以多加留意。
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