yoyo 發達集團監察人
來源:財經刊物   發佈於 2010-10-15 12:45

瑞信:長榮今年EPS達4.6元,目標價升至32元

瑞士信貸(CREDIT SUISSE)基於長榮(2603)營運加溫及訂購船舶成本具有競爭力等因素,維持長榮海加碼(OUTPERFORM)評等,調高目標價至32元,並估今年稅後盈餘將達144億元,超越2005年水準,EPS將達4.6元。
瑞信指稱,儘管長榮海經營操作不透明,但從他8月營收及第二季財務報表顯示,營運與同族群回溫,下半年營運有機會再創歷史紀錄。
瑞信調高長榮海今年、明年、後年稅後淨利預估,幅度79-342%,分別達新台幣144億元、151億元,167億元,估長榮今年EPS為4.6元,明年 EPS為4.92元,後年EPS為5.43元,調高主因是基於營運成本降低、子公司獲利貢獻如長榮航等。瑞信認為今年的獲利將不亞於2005年122億元獲利水準。
長榮海的股價淨值比(P/B)約0.8倍,低於歷史平均水準的1.1倍,瑞信認為是不合理的。由於今年獲利將創高,瑞信調高目標價從25元至31元,估長榮今年EPS為4.6元,明年、後年更高,EPS分別達4.92元、5.43元。
瑞信相信長榮長期的競爭力來自於新船的訂購,且近期長榮訂購的船舶成本結構相當具有競爭力。隨著2012年新船陸續下水以及時機恰當,屆時營運將具有爆發力。

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