【時報記者詹靜宜台北報導】美銀美林證券今天出具DRAM研究報告指出，台灣DRAM廠獲利仍不佳，由於台灣DRAM類股毛利率差、負債高等因素，未給予任何台灣DRAM股為買進評等，另外DRAM業來自台灣的供給成長仍弱，對於華亞科、南科第三季位元成長的展望走緩，肯定華亞科可能成為唯一成功安裝為擴充40及50奈米規模必須具備的litho(光刻)工具，但執行緩慢，目前給台灣4家DRAM廠-華亞科(3474)、南科(2408)、力晶(5346)、茂德(5387)的評等皆為表現不如大盤，然而卻給予全球DRAM、記憶體大廠三星、美光、海力士、爾必達、東芝及SanDisk的評等皆為買進，唯獨看壞台灣DRAM廠。
美銀美林證券認為，華亞科是台灣DRAM股表現最佳，但毛利仍差，華亞科第三季財報將令投資人失望，大部分虧損係由於50奈米轉移的困境，包括低良率及產能利用率，然而預期華亞科為台灣DRAM類股表現最佳的公司，50奈米所必需的浸潤式(immersion)機台至今已安裝7台，力晶、茂德都未安裝，此外華亞廠營運佳已提升產能，目前約占全球DRAM總產能的10%，看好華亞科成為明年表現最佳的DRAM股之一，然因執行風險及高負債給予華亞科評等、目標價為表現不如大盤、10元。
美銀美林證券表示，南亞科第三季財報在營益率為負的情形下，將不會出現任何利多，七、八月營收已顯示低毛利，第三季營收估為150億元，銷貨成本為150億元，第三季位元成長將會走緩，由於資產負債表已有20億美元淨負債，仍將籌資以執行資本支出目標(今年約10億美元)，也將成為投資人除了對美光新技術的調適期較預期長的另一項疑慮，給予南亞科評等、目標價為表現不如大盤、12元。
美銀美林證券認為，力晶上半年財報顯示高毛利，首季營益率達22%，第二季也達20%，甚至第三季儘管DRAM即時報價疲軟，第三季力晶營益率估仍有14%，主要貢獻來自65奈米、63奈米等舊製程技術良率高，然而力晶尚未安裝任何50奈米或更先進製程所需的immersion機台，因此預估力晶在明年的成本競爭力將大幅減緩，估力晶第四季仍為負毛利，給予力晶評等為表現不如大盤，目標價則由3元提高至4.84元。