陳欣文／台北報導
2024年10月18日 週五 上午4:10




債券ETF，10月除息大戰緊鑼密鼓開展。圖／本報資料照片
債券ETF，10月除息大戰緊鑼密鼓開展，觀察信評A級以上的17檔債券ETF，10月進行除息的有5檔，年化配息率都有4.3％以上，其中又以掛牌上市後首次除息的凱基A級公司債（00950B）的6.36％表現最為搶眼，年化配息率甚至媲美BBB級債的債券ETF。
美國9月PPI（生產者物價指數）數字出爐，與上月持平且低於市場預期；此外，密西根大學10月消費者信心指數出現近三個月以來的首次下滑。另有聯準會官員發言，為了平衡美國的長期經濟與風險，利率應緩慢回落至更正常的水平。
凱基A級公司債（00950B）基金經理人李暢表示，隨美國大選逼近，加上市場對聯準會11月降息的預期開始鬆動，近期美債殖利率多有波動，10年期美債殖利率重回4％水準，也牽動近一周各類債券價格全線下跌；但若拉長時間來看，不論是近3個月或是今年以來，各類債券幾乎全面維持正報酬表現。他指出，即便降息的腳步有可能較原本預期更加緩慢，但降息大方向並未改變，降息仍是市場共識，反映在市場的資金流向上，整體債券基金淨流入也在10月第二周重新站上175億美元，再次逼近歷史高位，其中又以投資級債基金為債券基金淨流入的大宗。
本月除息中年化配息率也逾5％的台新美國20年期以上A級公司債券ETF（00942B）研究團隊表示，在股市大幅震盪下，投資人將資金轉往債市避險，尤其長天期債券受惠Fed降息相對大，成為資金避風港相對抗跌。長天期債券存續期間長，對利率敏感度更高，未來若市場利率走低，相對短天期債券具資本利得（價差）優勢，而美國債券受惠Fed降息程度最為顯著，建議優先布局美國長天期投資級債券ETF。
台新投信表示，美國投資級債券是全球規模最大、流動性最佳的債券，A級債券又優於BBB級債券，因為BBB級債券違約風險相對A級債券高，若被降評成非投資等級債，債券會被強迫拋售，導致價格大跌，而A級債券信用品質較高，在景氣循環變化中，能以較低風險參與市場目前較高的殖利率水準。目前美國信評A級公司債券正處於歷史少見的大幅折價位置，折價幅度約高達2成，現在正是債券相對便宜的絕佳時機。
國泰投資級公司債（00725B）基金經理人李育齡表示，由於債價在降息啟動前就已先行反應，因此在降息後利率會先持高，後隨降息碼數增多才有機會出現下行，目前債市正逢聯準會降息前期，由於投等債具有耐震度高、風險較低、加上配發債息等優勢，讓投等債成為投資人心頭好，也是近期人數和流量居高不下的債券基金類型。